投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的(de)便(bià文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求n)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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