5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资产，不过原计划在(zài)重卡行业(yè)“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏(kuī)损额度超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)此前为(wèi)转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后(hòu)耗(hào)了两年(nián)的“瘦(shòu)身(shēn)”行(xíng)动(dòng)依(yī)旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯到(dào)两年(nián)前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿(yì)元(yuán)的(de)价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公(gōng)司100％股(gǔ)权的(de)股(gǔ)权转让(ràng)协(xié)议》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔(bǐ)交易(yì)需要(yào)获(huò)得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项(xiàng)未能(néng)在约定的时(shí)间内完成(chéng)，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提(tí)及的是，江铃(líng)重汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已经是其(qí)历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是(shì)山西(xī)省汽车工业(yè)集(jí)团。作为一(yī)家老牌国营企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生(shēng)产(chǎn)重型(xí为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机ng)卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷(xiàn)入发(fā)展困境，在2007年第一次(cì)被(bèi)重组。中国(guó)兵(bīng)器(qì)装备集团及中国(guó)长安汽为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机车(chē)集团(tuán)有限公司，将太原重(zhòng)汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作(zuò)为(wèi)长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为(wèi)2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从长安手(shǒu)中接手太原(yuán)长安重(zhòng)汽的全(quán)部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动(dòng)机(jī)的(de)大型重卡(kǎ)企业(yè)，达产后主营业务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业(yè)的单(dān)月销(xiāo)量(liàng)，就已超过(guò)江铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽(qì)车不再(zài)披露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财报数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿(yì)元(yuán为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机)。而且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的资产负(fù)债率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利(lì)于江铃(líng)重汽进行(xíng)业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近年来日子也(yě)不(bù)太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分(fēn)别(bié)实(shí)现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这(zhè)三年内(nèi)，其(qí)实现归母净(jìng)利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到(dào)的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年(nián)的(de)净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非(fēi)归母净(jìng)利(lì)润分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车(chē)在这(zhè)两(liǎng)年(nián)现金(jīn)流状况也不佳(jiā)。在2020年，其(qí)经(jīng)营(yíng)活(huó)动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上(shàng)升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车(chē)此次(cì)也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和(hé)销售，当(dāng)前主要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续积极(jí)推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车(chē)方面称。

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