美(měi)国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下(xià)，投资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今(jīn)为止的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺(quē)。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调(diào)查(chá)，在(zài)美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的(de)是(shì)，即使(shǐ)是那些(xiē)相对(duì)悲观的分析师也认为，债(zhài)券青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能(néng)会发生什(shén)么。美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机风(fēng)险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历(lì)的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管(guǎn)这仍(réng)表(biǎo)明(míng)实际(jì)违约的可能(néng)性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄(huáng)金(jīn)进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的提振，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低(dī)63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳(nà)税和其(qí)他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至了当(dāng)时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那(nà)么悲(bēi)观。道明证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险。

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