5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布的(de)一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货(huò)软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期货(huò)公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数(s夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思hù)（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市(shì)场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财(cái)经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再(zài)次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(y夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思ì)对方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在关联关系。本次交易(yì)完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成(chéng)关(guān)联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机(jī)关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是(shì)公司在证券(quàn)市(shì)场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财(cái)经(jīng)的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交易对方(fāng)就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)的初步合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排以交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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