投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官(guān)网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容(róng)生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合(hé)作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软、A1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位MD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位金(jīn)投研人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位等(děng)美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一(yī)季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是(shì)其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在(zài)具体投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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