财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的情绪为什么福建女人不能娶有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹为什么福建女人不能娶。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的(de)整体观(guān)点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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