中共中央政(zhèng)治局上月末召开会议，提出加快推进(jìn)充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡(xiāng)的突(tū)出(chū)瓶颈，适度(dù)超前(qián)建设充电(diàn)基(jī)础设施。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数据显示(shì)，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成(chéng)员单位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直(zhí)流充电桩85.5万台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月(yuè)均新(xīn)增(zēng)公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国内充(chōng)电桩核(hé)心(xīn)部件制造(zào)商、20KW汽车充电模块试生产的(de)英可(kě)瑞(ruì)最(zuì)近(jìn)三个交(jiāo)易日(rì)股(gǔ)价(jià)累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模块(kuài)领先(xiān)者通合科技(jì)4月25日迄今股价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅(fú)73.15%，今(jīn)年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线(xiàn)图(tú)

　　中信建投许(xǔ)琳等人(rén)4月24日(rì)研报表示，预计2023年(nián)将(jiāng)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹是充电桩销(xiāo)量高增之年(nián)，预计2022、25年全球(qiú)公用充(chōng)电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压快充(chōng)+大(dà)电流水冷技(jì)术带(dài)动充电模块、充电(diàn)枪/线等核心零部件价值量(liàng)上(shàng)升。

　　中信证(zhèng)券(quàn)袁健聪(cōng)等人(rén)5月10日研报指出，受(shòu)益于充电桩建设加速及大功率(lǜ)趋势，充电(diàn)模块有望迎来量(liàng)利齐升。从需求(qiú)量角度看，预计直流桩(zhuāng)在充电(diàn)桩建(jiàn)设中(zhōng)的占比以及单桩充电功(gōng)率将进一步提升，进而提升(shēng)充电模块的需(xū)求量(liàng)。从盈利(lì)角度(dù)看，目前充电模块单W价格已趋于稳(wěn)定，产品(pǐn)从(cóng)此(cǐ)前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来(lái)单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充(chōng)电模(mó)块是直流充电(diàn)桩最核心的部(bù)件，直(zhí)接(jiē)影(yǐng)响充电效率(lǜ)和(hé)充电安全，被业内(nèi)誉(yù)为直(zhí)流充电设(shè)备(bèi)的“心脏”。从成本(běn)角度(dù)看，中信证券袁健聪(cōng)等人在2月(yuè)13日(rì)的研报中指出，在(zài)直流充(chōng)电桩所需元器件(jiàn)构(gòu)成中，充电模块(kuài)成本占比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪(cōng)等人表(biǎo)示(shì)，预计到2025年中国充电模块(kuài)市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模块均(jūn)价在(zài)0.12元/W左右，据(jù)此预测，2025年中国充电模块(kuài)市场空(kōng)间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩产业链(liàn)的上游，以(yǐ)充电模块为核心的零部件(jiàn)生产制造(zào)，代表企业有通合科技(jì)、欧(ōu)陆(lù)通(tōng)等。

　　从充(chōng)电模块及设备产业链(liàn)来(lái)看，上游是生产(chǎn)设备零部件，充电(diàn)模块应用于直流充电(diàn)设备；中(zhōng)游是充电桩及其他(tā)充电设备生产商，包括直(zhí)流充电设备生(shēng)产商(shāng)和交流充电(diàn)设备生产(chǎn)商；下游(yóu)是运(yùn)营服(fú)务商(shāng)及终端客户，包(bāo)括换电站、充电站、新能源汽车厂(chǎng)商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞(jìng)争格局方(fāng)面，东(dōng)吴证券曾朵红在4月27日(rì)研(yán)报中表示，由于充电模(mó)块为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹的(de)生产技术要(yào)求较(jiào)高(gāo)且具备通信要求，目前主要以具备(bèi)一定技术(shù)积累的充电模块供应商（英(yīng)飞源、华(huá)为、中兴等电力(lì)电源或(huò)通(tōng)讯电源企业）生产，但随(suí)着充电模块价格逐渐(jiàn)下降，叠加大功率、智能化、网络平台(tái)化的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)，充电桩厂商逐步进入(rù)充电模块(kuài)生产(chǎn)环节(jié)，逐步实(shí)现(xiàn)充电模块的自产自研（如特锐德(dé)旗下子(zi)公(gōng)司(sī)特来电、中恒电气等）。目前充电模(mó)块市占率前(qián)五的企业包括(kuò)英飞(fēi)源、特(tè)来电(diàn)、永联、英(yīng)可瑞(ruì)、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统(tǒng)计，在充(chōng)电模块(kuài)领(lǐng)域有所布局的(de)A股上市公(gōng)司包括(kuò)通(tōng)合科(kē)技、欧陆(lù)通、盛弘(hóng)股(gǔ)份(fèn)、英可瑞和麦格米(mǐ)特等(děng)，具(jù)体如下：

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