海通策略认为，全A盈利(lì)拐点已现(xiàn)，23Q1全(quán)A归(guī)母净利润累(lèi)计同比(bǐ)为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计(jì)23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增速持(chí)续下(xià)滑，利润向下游转移；中游制造(zào)盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅(fú)收窄，计算机和传(chuán)媒(méi)表现亮眼(yǎn)；下游消费盈利改(gǎi)善(shàn)幅度放缓，券商和保(bǎo)险盈利大增。 数字经济归母净(jìng)利单季(jì)同比已经开始回升，AI和(hé)半导体产(chǎn)业(yè)盈(yíng)利有待改善，其中(zhōng)受益于国产替代(dài)的半导体材料和半导体设(shè)备(bèi)维(wéi)持较高山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思增速，其(qí)中设备盈利加速增(zēng)长；低碳经济景气(qì)度高位回落，新(xīn)型电网盈利增速持续提升，主要受益于储能的(de)快速发展。

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