昨(zuó)夜，美国银行股持续暴跌，内外盘商品期货全线下跌。

　　当地时(shí)间周二，美(měi)股三(sān)大指数(shù)集体低开(kāi)，道(dào)指跌(diē)0.14％，纳(nà)指(zhǐ)跌0.57％，标普500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美(měi)国(guó)地区性银行股又崩了，第一共和银行股价重挫(cuò)，盘中一度跌(diē)近(jìn)30％，尾盘跌幅扩大至50％，续(xù)刷历史新低。硅谷银行(xíng)母(mǔ)公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北(běi)方信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银(yín)行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于美国地区性银(yín)行股再(zài)次大跌，导致(zhì)美国国债价格飙升(shēng)，短期市场利(lì)率大(dà)幅下(xià)跌，债券交易(yì)员不(bù)再完全押注美(měi)联(lián)储会再加息25个基(jī)点。6月的美联储利率(lǜ)掉期合约目(mù)前反映(yìng)出，央行基(jī)准利率(lǜ)仅比当前有(yǒu)效(xiào)联邦(bāng)基金利(lì)率(lǜ)高出20个基点，这暗示(shì)未来两次FOMC会议(yì)中有一(yī)次加(jiā)息的(de)可能(néng)性约(yuē)为(wèi)80％。而本周(zhōu)早些时(shí)候，交易员认(rèn)为美联储在5月份加息(xī)几乎是肯(kěn)定的(de)，且6月份有可能进一步加息。除(chú)了大幅降低加(jiā)息的可能性外，掉期交易还显示，市场对利率见顶后美联(lián)储降息的(de)押(yā)注有所增加(jiā)，他们预(yù)计到年底联邦基金(jīn)利率预计在4.3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　商品方面，美股时段，新加坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货05合(hé)约(yuē)跌(diē)破100美元/吨，日内(nèi)跌幅近4％，为去年(nián)12月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次。WTI原(yuán)油日内走(zǒu)低2％，报77.07美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方(fāng)面，截至昨日(rì)23时收(shōu)盘(pán)，国内期(qī)货主(zhǔ)力(lì)合(hé)约几乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料(liào)油跌超2％，焦炭、铁矿(kuàng)石跌(diē)近(jìn)2％。涨幅(fú)方面(miàn)，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至(zhì)今晨收盘，WTI 5月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦(lún)特(tè)6月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有(yǒu)色金属全(quán)线(xiàn)下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦镍跌(diē)5％，伦锡(xī)跌(diē)4％。

　　昨(zuó)天(tiān)深夜(yè)，白宫发布声明称，美国总统拜登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称(chēng)：众(zhòng)议院共和(hé)党人必须(xū)在(zài)没有任何要求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限问题。

　　上周(zhōu)，麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)公布了一(yī)项将债(zhài)务上限问题和削减支出(chū)捆绑的计(jì)划，要(yào)将(jiāng)债(zhài)务上限上(shàng)调(diào)1.5万亿美元，但同时(shí)还要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二，美国财政部长耶伦警告称，如果美国国会不提(tí)高政府(fǔ)的债(zhài)务上限(xiàn)，由此(cǐ)产生的(de)债务违(wéi)约将在美国引发一(yī)场(chǎng)“经济灾难”，使未(wèi)来几年的利率上升。

　　耶伦(lún)当(dāng)天表示，债务违约将导致失(shī)业率(lǜ)上升，同时使美(měi)国家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增加。耶伦称，提(tí)高(gāo)或暂(zàn)停31.4万(wàn)亿美(měi)元的债(zhài)务上限是国会的一项“基(jī)本责任”，如果违(wéi)约将产生(shēng)一场(chǎng)经济和金融(róng)灾难，使借贷成(chéng)本永(yǒng)久提(tí)高，增加未来的投资成本(běn)。如果不提高(gāo)债务上限，美国企业将面临信贷市场(chǎng)的恶化，政府将可能无法向军人家(jiā)庭和依赖社会保(bǎo)障的(de)老(lǎo)年人发放款项。

　　拜登正式宣布竞选(xuǎn)连(lián)任美国总(zǒng)统

　　北京时间4月25日傍晚，美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)正式宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的连(lián)任(rèn)竞选。法新社称，拜登将“以(yǐ)创纪录(lù)的80岁高龄”投入到一场(chǎng)新的(de)激烈(liè)竞选中(zhōng)。

　　拜登在推特上(shàng)写道：“每一代人都要(yào)经历为了民(mín)主挺(tǐng)身而(ér)出的时刻，为了他(tā)们的基本自由(yóu)挺身而出。我相信这是我们的时刻(kè)。这就是我竞选连任美国(guó)总(zǒng)统的原因。加入我们，让我们完成(chéng)这项任(rèn)务(wù)。”拜登(dēng)还附上(shàng)了一段视频。

　　法新(xīn)社(shè)分析(xī)称，目前拜登在民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)内部(bù)没有真(zhēn)正(zhèng)的挑战者，但他的(de)年(nián)龄可能受到(dào)“持(chí)续(xù)而激烈”的审视。拜登已经80岁(suì)，到第二任期结束时，这位(wèi)资深民(mín)主(zhǔ)党人将年(nián)满86岁(suì)。

　　美国(guó)全国广(guǎng)播公司（NBC）上周末发布的一(yī)项民(mín)调显示，70％的美国人(rén)包(bāo)括51％的民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)人，认为(wèi)拜登(dēng)不应该参选。不支持(chí)他参选的人中，69％的(de)人认(rèn)为年(nián)龄是一个(gè)主要或次要(yào)原因。

　　国内期交所公布劳动节期间风控工作安排

　　昨(zuó)日(rì)，国内各家期货交易所公(gōng)布(bù)劳动(dòng)节期间有关工(gōng)作安(ān)排，调整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平。

　　上期所通知称，自4月(yuè)27日起(qǐ)第(dì)一(yī)个未出现(xiàn)单边市的交易日收盘结算(suàn)时(shí)，铜、铝、锌、铅期(qī)货(huò)合约的(de)交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整为11％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为9％；不锈钢(gāng)、纸浆期货合约的交易保证(zhèng)金比例(lì)调(diào)整为12％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调(diào)整为(wèi)10％；白银期货合约的(de)交易保证金(jīn)比例调整为13％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为11％；镍(niè)、石油(yóu)沥(lì)青期货合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比例(lì)调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为12％；锡期货合约的交易保(bǎo)证金比例调(diào)整为16％，涨跌停板幅(fú)度调整为14％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未出现单边(biān)市(shì)的交易日收(shōu)盘结算时(shí)，黄(huáng)金期(qī)货合约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为7％；其他品种(zhǒng)期货(huò)合约(yuē)的交易保证金比例(lì)和涨跌(diē)停板(bǎn)幅度恢复(fù)至原(yuán)有(yǒu)水(shuǐ)平。

　　上期(qī)能源(yuán)方面(miàn)，自(zì)4月27日(rì)起(qǐ)第一个未出现单边市的交易日收盘结算时(shí)，国际铜期货合约的交易保证金比例(lì)调整为11％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度(dù)调整(zhěng)为9％；低硫燃(rán)料油期货(huò)合约的交易保证金(jīn)比(bǐ)例调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅度(dù)调整为12％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出现(xiàn)单边市的交易日收(shōu)盘(pán)结(jié)算(suàn)时，所有品(pǐn)种(zhǒng)期货(huò)合约(yuē)的交(jiāo)易保证金(jīn)比例和涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)幅度恢复(fù)至原有水平。

　　郑商所方面(miàn)，自4月27日结算(suàn)时起(qǐ)，菜粕、菜油(yóu)、玻(bō)璃、纯碱期货合约的交易(yì)保证金标准调(diào)整为(wèi)10％，涨跌(diē)停板幅度调(diào)整为9％，其中(zhōng)纯(chún)碱(jiǎn)2305合约(yuē)的交易保证金标准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉(mián)花(huā)、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的交易(yì)保证金(jīn)标(biāo)准调(diào)整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服证金标准仍(réng)为13％。5月4日恢复(fù)交易后，自品种持仓量最大的合(hé)约未出现涨跌停板单边市的第(dì)一个交易日结算时起，上述品种期货合约的交易保(bǎo)证金标准和涨跌停(tíng)板幅度恢复(fù)至调整前(qián)水平。

　　大商所(suǒ)通知称，自4月(yuè)27日结算时(shí)起，豆粕、豆(dòu)油(yóu)、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯和聚氯乙烯期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为7％，交(jiāo)易保证金水平调整(zhěng)为8％；棕榈(lǘ)油、乙二(èr)醇、苯乙烯和(hé)液化石油气期货合约涨跌停板幅度调整为8％，交(jiāo)易保证(zhèng)金水(shuǐ)平调整为9％；其他期(qī)货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)水平(píng)维持不(bù)变。5月4日(rì)恢复交易后(hòu)，在各期货持仓量(liàng)最大的合约未出(chū)现涨跌(diē)停(tíng)板单(dān)边无连续报价(jià)的第一个交易日结算时(shí)起，黄大豆1号(hào)、黄大豆2号、玉(yù)米和(hé)鸡蛋期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度调整为6％，套期保值交(jiāo)易保证金水平调整为(wèi)7％，投机交易保证金(jīn)水平调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油(yóu)、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚(jù)氯乙(yǐ)烯、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金水(shuǐ)平(píng)恢复至节前标准；其他(tā)期货合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金水平维持(chí)不变(biàn)。

　　中金所公告称，自(zì)4月27日结算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中证500股指期货各合约的(de)交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)标准(zhǔn)分别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服日交(jiāo)易后，自相关品种持仓量最大的(de)合(hé)约未出(chū)现单边市的(de)第一个(gè)交易日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中(zhōng)证1000股指期(qī)货各(gè)合约(yuē)的交易保(bǎo)证(zhèng)金标准调整为(wèi)12％。沪(hù)深300、上(shàng)证(zhèng)50、中证1000股指期(qī)权各合约的保证金调整(zhěng)系数根据相应股(gǔ)指(zhǐ)期货的交易保证金标(biāo)准进(jìn)行调(diào)整。

　　广期(qī)所(suǒ)公(gōng)告称，自(zì)4月27日结算时起(qǐ)，工(gōng)业硅期货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)标准调整(zhěng)为9％和11％。5月4日恢复交易后(hòu)，在工业硅(guī)品种持仓量最大的合约未(wèi)出(chū)现涨(zhǎng)跌停板单边(biān)无连(lián)续(xù)报价(jià)的第一(yī)个交易日结算时起(qǐ)，工业硅期货合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度(dù)和交(jiāo)易保证金标准调整为(wèi)7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价(jià)大跌

　　昨日，生猪期现(xiàn)货价(jià)格(gé)走势背离(lí)，期(qī)货主力LH2307合(hé)约收盘(pán)至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继(jì)续上涨，截至4月25日，全国均价15.24元(yuán)/公斤，环(huán)比(bǐ)上涨0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛(shèng)期货分析师孙一鸣(míng)表(biǎo)示，近期生猪现货偏强的主要原因有(yǒu)四点：一是(shì)短期二次育肥(féi)造成货源有所(suǒ)收紧；二是来自(zì)政策面的支撑(chēng)；三(sān)是近期(qī)降雨导致调运不(bù)便；四是“五一”假期(qī)需(xū)求支撑。不过，盘面主要以预期为(wèi)主，昨(zuó)日盘面(miàn)下跌的主(zhǔ)要逻(luó)辑依旧在于(yú)产业基本(běn)面偏弱(ruò)的事实。

　　“4月中旬，多地(dì)猪价(jià)‘破7’，猪价阶段性触底。中小(xiǎo)养户(hù)惜售推涨情绪较浓，且南北部分区域二(èr)次育肥采购量增加(jiā)，政策消息稳市信号(hào)相(xiāng)对强烈，期现货价格同时上涨(zhǎng)。然而，生猪期货(huò)2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入升水，反弹至养殖成本附近明显承压。同时，套保资金(jīn)介入。因此周二期货盘面减仓大跌。”华联期(qī)货生(shēng)猪分析师蒋(jiǎng)琴说。

　　从供应(yīng)端来看，截至(zhì)3月末，全(quán)国能繁(fán)母(mǔ)猪(zhū)存栏相当(dāng)于正常保(bǎo)有量的(de)105％，一季度猪肉产量1590万吨，同比(bǐ)增长1.9％。孙(sūn)一鸣分析称，能繁母猪存(cún)栏以及生猪(zhū)存栏(lán)依旧处于(yú)高位，意味着(zhe)今年一季度(dù)去产能不(bù)及预期(qī)，供(gōng)应偏宽松是事实。从目前的存(cún)栏以及屠宰企(qǐ)业(yè)库(kù)存来(lái)看，今年下半年市场不会(huì)出现生猪货源紧张或猪肉紧张的状态，供应宽松大概率延长至今年下半(bàn)年。

　　格林大华(huá)期货生猪分(fēn)析师张晓君介绍，从月(yuè)度初生仔(zǎi)猪来(lái)看，农业部监测数据显示，去年(nián)9月(yuè)到今年2月(yuè)全国新生仔猪数量各月(yuè)环(huán)比增幅逐月增(zēng)加，至少对应到今年(nián)7月生猪出栏供给相对充足。从出(chū)栏(lán)体重来看，当前生猪(zhū)出栏(lán)均重仍接(jiē)近(jìn)123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源仍将支撑出栏体重。

　　值(zhí)得一提的是，目前生猪养(yǎng)殖逐步向规模化、集(jí)团(tuán)化方向(xiàng)发展(zhǎn)，而且(qiě)规模化占比得到明显提升。蒋琴表示，今年猪场中大猪存栏量明(míng)显高于去年同期，产能较为充裕。同(tóng)时(shí)，2023年中央(yāng)一号文件将“稳定生(shēng)猪基础产能”目(mù)标细化为“强化以能(néng)繁母猪为主的生猪(zhū)产(chǎn)能调控”，将(jiāng)全(quán)国(guó)能繁母猪(zhū)数量稳(wěn)定在4100万头的正常保有(yǒu)量，可见(jiàn)国(guó)家(jiā)稳猪价的决心。

　　“此外(wài)，从冻品库存(cún)来(lái)看，随着屠宰(zǎi)场持续入冻，冻品库(kù)存持(chí)续攀升。卓创资讯数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至4月20日，全(quán)国冻品库容(róng)率为31.9％，明(míng)显(xiǎn)高(gāo)于(yú)去年最高(gāo)点(diǎn)28.24％。当前(qián)冻(dòng)鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复，冻(dòng)品(pǐn)持续出库，目前冻品的高库存水平将抑(yì)制(zhì)猪价上涨空间。”张晓(xiǎo)君说。

　　“虽然今年生猪消费总(zǒng)结为持续向好发展态势，政策引导(dǎo)及市场预期向好，加上居民收入增加、消费意愿(yuàn)增(zēng)强等利好因(yīn)素，都是(shì)猪(zhū)肉消费的助力。但是(shì)，实际需求却一直不温(wēn)不(bù)火。目前看，今年生猪的需求大(dà)概率(lǜ)将(jiāng)回归到(dào)正常年份水平(píng)。”蒋琴说。

　　孙一鸣也(yě)表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)需求(qiú)好转主(zhǔ)要在于冻品入库以及(jí)二育支撑，终端需求无实(shí)质性(xìng)好转。目前“五一”备货基(jī)本收(shōu)尾，从走量看并(bìng)未出现明(míng)显(xiǎn)提(tí)升，随着二(èr)季度气温升高，需(xū)求逐步降低，预计(jì)需求再次回归至(zhì)低迷状态。4月底到5月预(yù)计集团企业出(chū)栏计划(huà)或继续(xù)增加，市场(chǎng)整体处于供(gōng)大于求状态，现货(huò)价(jià)格“五一”后或继续回落为(wèi)主(zhǔ)，盘面升水状态下短期缺乏上涨支撑。

　　在(zài)张晓(xiǎo)君看来，生猪整体供给相对充足，限制猪价大(dà)幅上(shàng)涨。短期来(lái)看，“五一”小(xiǎo)长假前，终端备货启(qǐ)动，集(jí)团场缩量(liàng)挺价(jià)，支撑猪(zhū)价短线反弹。然而，假(jiǎ)期(qī)效应(yīng)过后，市场情(qíng)绪逐渐褪去，猪(zhū)价将重(zhòng)回供需基本面。当前距“五一”小长(zhǎng)假仅剩(shèng)3个交易(yì)日，期货盘面(miàn)资金已经提前反映了市(shì)场(chǎng)情绪。建议(yì)投(tóu)资者控制仓位(wèi)，防范(fàn)假(jiǎ)期风险(xiǎn)。

　　蒋琴认为，综(zōng)合来看，猪价(jià)颓势(shì)不改，大概率仍将保(bǎo)持(chí)低位盘整运行状态。不(bù)过，市场预期(qī)二季(jì)度二(èr)次育肥缓慢入场，行情或好于一季度(dù)。按照官方能繁存栏(lán)数据推算，今(jīn)年3到10月(yuè)，生(shēng)猪(zhū)理论出(chū)栏量(liàng)处于逐步(bù)增加的阶段(duàn)，并于10月份达到理论(lùn)出栏峰值(zhí)，11月生猪理论(lùn)出栏量(liàng)大概率环比下降。而(ér)11月份正(zhèng)值猪(zhū)肉消费旺季(jì)，供减需增(zēng)预(yù)期下，相对支撑(chēng)当期生猪(zhū)价(jià)格，故(gù)目前盘面(miàn)11月价格相对坚挺。不(bù)过在国家良好调(diào)控之(zhī)下，能繁(fán)母猪产能并未过(guò)度去化，生猪(zhū)存出栏量保持稳定，猪(zhū)价不(bù)具备(bèi)持续大幅上(shàng)涨的(de)基础条件。在(zài)国家政策(cè)端稳(wěn)定(dìng)猪价意愿强烈的(de)背景下，期价上行压(yā)力恐加(jiā)大，追(zhuī)涨风险(xiǎn)积聚，操作上，建(jiàn)议养殖端锚定(dìng)成(chéng)本，择机卖出套保锁定利润为主。

　　棕榈油长(zhǎng)期需求不(bù)容乐观(guān)

　　昨日，马来西(xī)亚BMD毛(máo)棕榈油(yóu)期货盘中大幅下跌，连续第三(sān)个交易日(rì)下(xià)滑(huá)，并触及(jí)约(yuē)一个月低点。

　　“近期棕榈油行(xíng)情变(biàn)化多集中在需求端的(de)扰动(dòng)，一(yī)方面，印(yìn)度洗船事件为(wèi)盘面带来了压力；另一(yī)方面，市场对(duì)于第二波新冠疫情可能到(dào)来从而(ér)降低国内(nèi)需求的(de)担忧(yōu)则进一(yī)步(bù)加速了盘面下滑。”国联期货农(nóng)产品事业部(bù)分析(xī)师姜颖告诉期货日报记(jì)者，根据新加(jiā)坡、日本等(děng)海外经验，第二波(bō)疫情(qíng)的波及范(fàn)围预计很大概率将小(xiǎo)于(yú)第(dì)一波，短期情(qíng)绪释放后，棕(zōng)榈油将回归基本面。从相关因素的梳理来看，目(mù)前处于短多长空(kōng)的局面(miàn)。

　　据国海良时期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析师孙啸(xiào)介绍，开斋节后市场(chǎng)延续了产地未来(lái)供需转宽松的(de)交易逻辑。马来西亚午市(shì)24℃棕榈(lǘ)油(yóu)5、6、7月船期现(xiàn)货报(bào)价分别(bié)为(wèi)995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体(tǐ)相(xiāng)比上一个(gè)交易日均有20美元/吨左(zuǒ)右的下跌。巨(jù)大的back结构也(yě)显示出市(shì)场对东(dōng)南亚地区(qū)棕榈油食用需求转(zhuǎn)入淡季(jì)以及印尼可能(néng)放松DMO出口限制的(de)担忧。产地(dì)供需偏宽松(sōng)的预(yùsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服)期在(zài)印尼GAPKI公布2月(yuè)份产量后得到强化。数据显示，印尼2月份棕榈油产(chǎn)量高达(dá)425.2万吨(dūn)，为历史同期最高(gāo)水平，仅环比1月微(wēi)降0.9万吨，降幅(fú)远低(dī)于平均季(jì)节性减(jiǎn)量。目前产地已步入增产季，在马(mǎ)来西亚(yà)摆(bǎi)脱(tuō)洪(hóng)水扰动后，产区未(wèi)来整体产量可能非常可(kě)观。

　　“3月份马(mǎ)来西亚出口大(dà)增，库存(cún)超(chāo)预期下降至(zhì)167万吨，不(bù)过，4月份马(mǎ)来西亚出(chū)口骤降，斋月节备(bèi)货结束、主要进口国植(zhí)物油供应充足，印度(dù)3月棕榈油库存仍有59万吨，植物(wù)油库存则继续增(zēng)高至345万吨，充足的库存和竞争(zhēng)油脂的影响或将冲击印度(dù)对(duì)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)进口。”徽商期货油脂油(yóu)料分析师郭文伟表示，检(jiǎn)验机(jī)构AmSpec数据显(xiǎn)示(shì)，马来(lái)西亚(yà)4月1—25日棕榈油(yóu)出口(kǒu)量为(wèi)92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已经(jīng)步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示(shì)，4月1—15日马来(lái)西亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需结构呈(chéng)宽松趋势。不过(guò)，4月份处(chù)在复产初(chū)期，且今年4月份(fèn)工作日较少，产量预计在150万吨以下，4月底(dǐ)马来西亚棕榈油(yóu)库存预计(jì)开始小幅(fú)度(dù)累库(kù)，且(qiě)随着复产利多增强和出口前景不(bù)佳(jiā)持续，后期(qī)马(mǎ)棕(zōng)继续(xù)面临累(lèi)库压(yā)力，棕榈油(yóu)行情(qíng)或维(wéi)持承压回调走(zǒu)势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数(shù)据显示(shì)，3月份印度食用油进口113.56万吨，处(chù)于季(jì)节性(xìng)中(zhōng)性位置，其中棕榈油进(jìn)口量(liàng)高达72.8万吨，占比突出。但是其国内食(shí)用油峰值(zhí)库存问题仍未(wèi)解决。截至3月(yuè)末，其食(shí)用油总库(kù)存依旧在344.7万吨(dūn)，未见回落。根据目前已经走负的国际豆棕差，预计4—6月国际棕榈油(yóu)进(jìn)口(kǒu)需求(qiú)大概率出现萎缩。

　　此外，国内方面(miàn)，郭文伟表(biǎo)示，国内(nèi)棕榈油近月进口严重倒挂(guà)，远月(yuè)有(yǒu)所修复，近月进口偏低，远月(yuè)买船有所(suǒ)增加(jiā)。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)进口39万吨，国内棕榈油(yóu)4—6月进口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油港口库存仍处在历史同(tóng)期高点，截至(zhì)4月25日，库存为85万吨，连续4周下降，随着(zhe)气(qì)温(wēn)升(shēng)高及(jí)棕榈油消(xiāo)费进(jìn)一(yī)步好转，需求有望回(huí)升，国内棕榈油(yóu)继续呈(chéng)现去库走势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认(rèn)为，短期(qī)连盘棕榈油仍将随油(yóu)脂整体弱势运行，有下破可能。5月份东南亚天气值得关(guān)注，目前已有少(shǎo)雨(yǔ)迹(jì)象，泰国最(zuì)为(wèi)明显，印尼次(cì)之。如果出现持续干燥天气，产区(qū)增产节(jié)奏将(jiāng)被(bèi)打破，届时(shí)，棕榈(lǘ)油有望相对(duì)抗跌。

　　不过，在姜颖(yǐng)看来(lái)，短期棕榈油尚(shàng)存利(lì)多(duō)因(yīn)素支撑。国内贸易(yì)商进口利润深(shēn)度亏(kuī)损，5月船期频现洗船，进口到港数量将(jiāng)明(míng)显(xiǎn)减少。在此基础上，随着天(tiān)气(qì)升温，棕榈(lǘ)油(yóu)消费季节(jié)性回暖(nuǎn)。第二轮疫情虽(suī)可能有影响，但无法改变消费逐步恢复(fù)的大势，国内库(kù)存短期内仍可能加速去化。长期市场对于未(wèi)来供应充裕(yù)的预期基本一致。天(tiān)气情况有所好(hǎo)转(zhuǎn)，马来(lái)西亚(yà)与印尼步入增产周期(qī)，供应增加而出(chū)口需(xū)求较差，未(wèi)来产地存在累库预期。与此同时，国际豆粽(zòng)FOB价差处于历史极低(dī)负(fù)值，棕榈油价格丧失竞争(zhēng)优势，在豆油(yóu)、菜油未来存在集(jí)中供应压力的情况下，棕榈油长期需(xū)求不容(róng)乐观。

　　“综合来看，短期利多因(yīn)素(sù)对盘面有一定支撑，价格或以区间调(diào)整为(wèi)主。长期来看，棕榈油将逐渐演变为供(gōng)强需弱格局，叠加(jiā)全球(qiú)宏观经济环(huán)境偏(piān)弱，价格(gé)重(zhòng)心或逐步(bù)下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服