五一长假期间(jiān)，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一场大(dà)风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机中(zhōng)第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我们(men)多次(cì)强调，美国银行业(yè)危机远未(wèi)结束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现在(zài)来(lái)看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差，银行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化(huà)，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避(bì)免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可(kě)能(néng)出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违(wéi)约就只是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分之一(yī)的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌握(wò)的实时全(quán)球经济数据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生(shēng)周期(qī)。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的(de)时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率就(jiù)将激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿(yì)美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来(lái)看，标(biāo)普指数是(shì)大级别(bié)的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目(mù)前(qián)仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能是历(lì)史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而(ér)最(zuì)终则(zé)很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这(zhè)个机会(huì)已(yǐ)经很(hěn)久了(le)，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该(gāi)来的总会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不(bù)是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危(wēi)机(jī)在哪里？怎么(me)还不(bù)出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它(tā)要(yào)出(chū)现的时候，最终却(què)发(fā)现它还是没有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个(gè)一个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次一次(cì)放过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依(yī)依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的(de)人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子(zi)归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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