5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的(de)江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽(qì)车却因此背(bèi)上了包袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交易(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压yì)市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接(jiē)盘方(fāng)开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满，交易股权(quán)出(chū)售(shòu)征集到(dào)一名意向受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照相关交(jiāo)易规则支付了(le)保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经(jīng)协(xié)商一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权单(dān)位的(de)批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易(yì)所需的政(zhèng)府审批事项未能在约(yuē)定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年(nián)之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易(yì)已(yǐ)经(jīng)是其(qí)历史上(shàng)第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是山西(xī)省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车(chē)与(yǔ)货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备(bèi)集团(tuán)及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，将太原重汽(qì)重组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将其更(gèng)名(míng)为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最(zuì)终将建成(chéng)年(nián)产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的(de)大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达(dá)产后主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况(kuàng)并不(bù)尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风(fēng)公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企业的(de)单月(yuè)销量，就已超过(guò)江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提(tí)的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举动的主要目(mù)的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外(wài)部投资进入(rù)，利(lì)于(yú)江铃(líng)重汽(qì)进行业(yè)务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自(zì)身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年(nián)内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年(nián)和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收(shōu)到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑起了(le)其当年的净利润(rùn)。而扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非(fēi)归母(mǔ)净利润分别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流状况也(yě)不(bù)佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现(xiàn)金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江铃(líng)汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同期上升4.06％，其归(guī)母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产(chǎn)和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬(chóu)和设备维护等(děng)费用。“未来(lái)公司(sī)仍将(jiāng)继续积(jī)极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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