北交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资(zī)者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北(běi)交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所(suǒ)股票(piào)处于投资相对早期(qī)阶(jiē)段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　<料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗strong>新基(jī)金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记(jì)者统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来(lái)累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价(jià)值(zhí)18个月等十(shí)多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市(shì)股票是国(guó)内依法发行上市的股票(piào)，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同(tóng)所规定(dìng)的(de)投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相(xiāng)关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗(qí)下基(jī)金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合基金合(hé)同的(de)有关(guān)规(guī)定，亦可投资北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金(jīn)之所以密(mì)集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资(zī)机(jī)构(gòu)敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的(de)投资机(jī)会，开始(shǐ)加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内(nèi)最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多标的当(dāng)前(qián)估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也(yě)认为，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意(yì)愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司数(shù)量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的加入(rù)使得整个(gè)板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然(rán)也引来(lái)更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品出(chū)现在北交所公司(sī)前十大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改善(shàn)和(hé)创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投(tóu)资(zī)有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例(lì)、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机(jī)会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选择估(gū)值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积(jī)极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交所主题(tí)基金，未来一方面(miàn)会根(gēn)据(jù)市(shì)场情(qíng)况，择机(jī)发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队(duì)拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下半年(nián)新能(néng)源行(xíng)业整体回调(diào)幅度较(jiào)大(dà)，带(dài)动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表(biǎo)示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深证的(de)大(dà)多数公(gōng)司而言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预(yù)期，故我们认为北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实(shí)在投(tóu)资层面，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具(jù)体行业没(méi)有明确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在(zài)研发(fā)投入(rù)的强度(dù)上(shàng)、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于(yú)市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着北交所交易制度的(de)不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提升，势必会(huì)吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值有向上修(xiū)复的(de)空间，当(dāng)前配(pèi)置的(de)性价比较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将(jiāng)重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其(qí)是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和(hé)、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大(dà)批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国(guó)家政(zhèng)策支(zhī)持(chí)的东(dōng)风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企业，这个成(chéng)长的过程会给(gěi)投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具(jù)备长期(qī)投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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