近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对(duì)中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违规被点(diǎ太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋n)名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发(fā)行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其(qí)他(tā)投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了(le)公平(píng)公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则(zé)要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提(tí)升(shēng)做太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良性竞(jìng)争太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋(zhēng)生态。

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