自4月下(xià)旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创(chuàng)板再迎(yíng)巨(jù)资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在(zài)科创板投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌(diē)越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及(jí)其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续(xù)吸引场内资(zī)金(jīn)的目光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上(shàng)述板块(kuài)投资(zī)价值的(de)认可。经过前期调整(zhěng)，这两大板块性(xìng)价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法trong>科创板ETF最近(jìn)一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金配置的(de)工具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有(yǒu)着逆势(shì)投资(zī)的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超(chāo)过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资(zī)金净流入也均(jūn)在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法规模(mó)从年初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至(zhì)目(mù)前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金(jīn)看来，电(diàn)子(zi)、计算机等科创(chuàng)板的(de)核心权(quán)重行(xíng)业持续获得资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面随(suí)着(zhe)半导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边际改善(shàn)的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变(biàn)化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入(rù)预期增速保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能(néng)源板块的增速依(yī)然稳(wěn)健，凸(tū)显出科(kē)创板整体较高的(de)盈利(lì)质量。

　　易(yì)方达基金进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作为(wèi)成长性宽基(jī)，今(jīn)年(nián)一(yī)季度的利(lì)润增速相(xiāng)对(duì)较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来(lái)的一致预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估(gū)值水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍处(chù)于历史较低水平，同时(shí)盈利估(gū)值匹配度依(yī)然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业(yè)的反(fǎn)应程度(dù)，都(dōu)是优于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年(nián)的(de)估值(zhí)回(huí)归，很多公(gōng)司(sī)的估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济(jì)产业省公布外汇(huì)法法令修正案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个(gè)品类追加(jiā)列入出口管理的管制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案在经(jīng)过2个月(yuè)的(de)公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施(shī)。受益(yì)于(yú)国产替代加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着前段时(shí)间半导体板块(kuài)回调，资金(jīn)也在(zài)加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法)半导体或是芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国(guó)联(lián)安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体(tǐ)相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月行业ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业(yè)走势，国(guó)泰基金认(rèn)为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续(xù)下探之后，当前阶(jiē)段或已接(jiē)近行业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行业周期相较于(yú)其他(tā)半导体产业链(liàn)环节(jié)，具备较强的大宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下(xià)游新兴(xīng)需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会(huì)通过降价进行库存去(qù)化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称，回顾历史上(shàng)存储芯(xīn)片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收数(shù)据(jù)，营(yíng)收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大(dà)模型为代表(biǎo)的(de)人工智能(néng)新兴需求(qiú)爆发，对于算力以及(jí)存储的爆(bào)发性需求由产(chǎn)业链(liàn)下游(yóu)传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身(shēn)产量(liàng)。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的周期性磨(mó)底，芯(xīn)片板块有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提(tí)醒(xǐng)，投(tóu)资者需要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通胀带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯片产业基金经理刘(liú)扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的(de)投(tóu)资机会需要看到真正(zhèng)的业(yè)绩(jì)触底、拐点出(chū)现，以(yǐ)及一些真正的创(chuàng)新落地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率在二季(jì)度及二季度以(yǐ)后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能才能真正地释放(fàng)出来(lái)，下半年硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯(xīn)片ETF基(jī)金经(jīng)理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业(yè)链正(zhèng)处于供给侧收缩(suō)匹配需求(qiú)端，进一步压缩(suō)产(chǎn)业(yè)链库存的时期，价格下行(xíng)压力(lì)逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出(chū)清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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