近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资(zī)金(jīn)开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链的(de)供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也(yě)占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业(yè)全(quán)球市场占有约(yuē)60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系(xì)若(ruò)不能维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集(jí)团、A朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗IA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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