近期(qī)交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自(zì)律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调(di长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名ào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则(zé)，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师(sh长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名ī)事(shì)务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严要求(qiú)，以严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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