近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查(chá)，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自律调查(chá)的(de)大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承(chéng)销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　厦门是几线城市呢ng>交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民(mín)生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违厦门是几线城市呢反银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和(hé)自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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