大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能(néng)源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓(cāng)基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了(le)14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题(tí)板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分(fēn)为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会(huì)有一(yī)波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度(dù)进(jìn)一(yī)步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形成本(běn)轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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