财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，主要内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想(xiǎng)是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要(yào)思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债(zhài)成本(běn)，加强行业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会(huì)以及多家保险公司(sī)开展调(diào)研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定利率分布、分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地(dì)召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险公司(sī)包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太(tài)保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的保险公(gōng)司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师(shī)表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还(hái)有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财(cái)联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金(jīn)投资比例(lì)基(jī)本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益(yì)市场波动率较大、对投资(zī)收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型调整(zhěng)评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老产(chǎn)品停(tíng)售(shòu)炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力(lì)，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调整评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行(xíng)竞(jìng)争，长期保险的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢此(cǐ)外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差损风险。近年(nián)来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示(shì)利(lì)率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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