近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设(shè)银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律处(chù)分规则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平(píng)市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发(fā)行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师(shī)事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低(dī)价(jià)包销多期债务融(róng)资(zī)工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易(yì)能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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