近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设(shè)银(yín)行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信(xìn)息，针对中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会(huì)通过(guò)深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公(gōng)司案(àn)件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低(九龙司是哪里？dī)价包(bāo)销多(duō)期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市场基石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提高市场流(liú)动性、促(cù九龙司是哪里？)进价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监九龙司是哪里？管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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