就(jiù)在全球为AI疯狂的时候，百年(nián)欧洲金融巨(jù)头罗斯柴(chái)尔(ěr)德(dé)家族却(què)悄然减仓(cāng)。

　　据6月(yuè)2日彭博(bó)社(shè)报(bào)道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自2020年年底以(yǐ)来一直(zhí)超配英伟达，但是(shì)目前已经部分获利了结，现在所持头寸“要(yào)远远小得多”。

　　持有8年期间“踩准”节(jié)奏(zòu)增(zēng)减持

　　根据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌(pái)资管机构(gòu)在2015年英伟达业绩第一爆发之际，就增持了英伟达(dá)。当时的持仓股(gǔ)数一度高达(dá)160多万(wàn)股。

　　然而英伟达虽然业绩大(dà)爆发，股(gǔ)价却一直不(bù)怎(zěn)么涨。这家资管机构(gòu)也不得不(bù)修(xiū)正自己的错误，在(zài)英伟(wěi)达股价的缓慢上涨中减(jiǎn)持，终于在2018年一季(jì)度减持到不足(zú)1万股(gǔ)。不过这个(gè)时(shí)候，英伟达股价也从2015年4美元附近(jìn)涨到了60美元附近，估计翻了15倍(bèi)。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货币(bì)的上(shàng)上下下(xià)，让英伟达的股价如做过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟达的股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行(xíng)增持和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持(chí)是在2022年第二季度，虽(suī)然英伟(wěi)达(dá)股价此后仍然经历了三(sān)波下挫，但(dàn)是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年(nián)年(nián)底，增持(chí)超(chāo)过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概念大爆(bào)发，英伟达作为(wèi)底(dǐ)层算力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元(yuán)的新高，总市(shì)值一(yī)度超过1万(wàn)亿美元，差点成(chéng)为(wèi)全球第9家市值超(chāo)1万亿美(měi)元(yuán)的上(shàng)市(shì)企(qǐ)业。

　　“估值教父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套(tào)现的，还(hái)有被誉为“估值教父”的当代著名投资估值专家阿斯沃(wò)斯？达(dá)摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦(lún)周(zhōu)刊(kān)》报(bào)道(dào)，达摩达兰自2017年以来一直(zhí)在投(tóu)资英伟达，如今已经卖掉了该公司的(de)股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上英伟达还在我的投资组合里，最后(hòu)把它剔(tī)除出投资组合，因为我无(wú)法(fǎ)承(chéng)受(shòu)这样的上涨，一周内市值就增加了3000亿(yì)美元，这是在挑战可持续价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩达兰估计(jì)，英伟达目(mù)前在250亿美元的人工智能芯片市场占有80％的(de)份额，最(zuì)乐(lè)观的预测是，10年后该市场(chǎng)规模将达到3500亿美(měi)元(yuán)。即使(shǐ)假设英伟达未来的市场份(fèn)额达到100％，达摩达兰得出的(de)估值也(yě)要比(bǐ)近(jìn)期股(gǔ)价低20％，“我喜(xǐ)欢英伟(wěi)达这家公司，但如果(guǒ)作为一项(xiàng)投资的话(huà)，我(wǒ)怎么都得(dé)不出(chū)每股400多美(měi)元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时间2023年5月30日持续出售公(gōng)司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英伟达股权，减(jiǎn)持均价在400.254美(měi)元到417.79美元，一共套(tào)现约249万(wàn)美(měi)元。

　　华尔街(jiē)吵(chǎo)翻了(le)

　　有人觉(jué)得AI估值太高，减持了仓位，也有人认(rèn)为英伟达(dá)现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名(míng)对英伟达给(gěi)出买入评级，比去年(nián)10月(yuè)给予这一(yī)评级的人数30人增加约(yuē)三分之一(yī)。这些分析师对英伟达(dá)给出的股(gǔ)价(jià)中(zhōng)间值(zhí)约(yuē)为 450 美(měi)元。截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达(dá)的股价报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约投资研究公司伯恩(ēn)斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街近日(rì)纷纷调高英伟达(dá)目标(biāo)股价(jià)，是(shì)因为(wèi)先前估测的(de)获利(lì)预期太低。目前(qián)投资人仍存在不(bù)同的声(shēng)音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)估值过(guò)高(gāo)，目前(qián)已进入泡(pào)沫阶段。

　　去年(nián)以来华尔(ěr)街预测最(zuì)准确(q大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗uè)的(de)分析(xī)师(shī)、美国银行(xíng)策(cè)略(lüè)分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和(hé)AI概(gài)念股的估(gū)值过高，建议(yì)投(tóu)资(zī)者可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于(yú)“婴儿期的泡沫”，而美联储的(de)加息周期或许还(hái)未结束。过去的泡(pào)沫形成通(tōng)常是因“宽松货币(bì)政(zhèng)策”而起，以加息结束。以史为(wèi)鉴(jiàn)，他(tā)认为需(xū)要在(zài)标(biāo)普500位于4200点时(shí)开始抛售(shòu)。

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