今年以来(lái)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的(de)情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发(fā)展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立(lì)基(jī)金宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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