市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已(yǐ)有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，市场(chǎng)投(tóu)资(zī)者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示1cc的水等于多少克，1cc水是多少克范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积(jī)极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风险管1cc的水等于多少克，1cc水是多少克理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市(shì)场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在(zài)投资科创(chuàng)板个(gè)股(gǔ)面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和精(jīng)力去(qù)关注标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳(wěn)定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就(jiù)有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，1cc的水等于多少克，1cc水是多少克包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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