本周，56只首发(fā)基金(jīn)中(zhōng)（份额分(fēn)开计算），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)、工(gōng)银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流(liú)动性问(wèn)题是制约北交所发展的首要因素，不过随(suí)着公募基金加速布局，增量资(zī)金(jīn)不(bù)断涌入下，流动性问题有望(wàng)持(chí)续改善；同时，当(dāng)前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募(mù)说明(míng)书，该基金主要跟踪(zōng)北(běi)证50成份指数，由(yóu)于(yú)是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成功(gōng)获(huò)批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基金公司(sī)拿到批文(wén)。除博时基金外，万家(jiā)基金的北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)产品也(yě)是以(yǐ)发起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)于4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的投资价值，万(wàn)家北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普(pǔ)遍(biàn)显著低(dī)于其(qí)他上(shàng)市板块(kuài)中业务相(xiāng)关度较高的同类(lèi)股票，具(jù)有(yǒu)较大估值提升空(kōng)间。随(suí)着(zhe)市场(chǎng)流(liú)动性的增强和(hé)创新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现业(yè)绩和估(gū)值双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只产(chǎn)品年(nián)内回报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这些(xiē)产品(pǐn)开(kāi)始加速“回(huí)血”，月内产品均获(huò)正收(shōu)益(yì)，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨，且(qiě)市(shì)场表现居前。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现，除红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心(xīn)指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后，多(duō)个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成(chéng)立(lì)，这使得(dé)北(běi)交(jiāo)所整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交所(suǒ)很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低，预计(jì)随着(zhe)流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续(xù)向(xiàng)好。”北京一大型公募基金3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日(rì)，北交所(suǒ)上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公(gōng)司(sī)全年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平均实现净利润(rùn)7230.81万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司(sī)连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年内表现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日(rì)，除大成(chéng)北(běi)交所3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人(suǒ)两年(nián)定(dìng)开年内收益为负外，其余9只北交所(suǒ)主题权(quán)益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业精选两年(nián)定开年内(nèi)回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北(běi)交(jiāo)所慧(huì)选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是(shì)长线资(zī)金布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业(yè)内人(rén)士认为，当(dāng)前北交所优质公(gōng)司被显著低估，不过正是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家(jiā)北交所慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制约其发展的(de)依(yī)然是(shì)市场本身较差的流动性(xìng)问(wèn)题，市场(chǎng)制度性差异导致其与沪(hù)深(shēn)市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估值表现差异(yì)较大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后(hòu)续北交所(suǒ)市(shì)场有必要完善转板制度，畅通转板通道(dào)，从而(ér)活跃(yuè)市场交(jiāo)易(yì)，通过沪深市(shì)场的引(yǐn)领，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前的(de)北交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位(wèi)置，对于北(běi)交所的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信心(xīn)来(lái)源于四个方面(miàn)。

　　一是北交所(suǒ)公司目前(qián)估值已经非常(cháng)便宜，他(tā)们测算前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估(gū)值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于(yú)具备(bèi)专精特新特性的中小成长型企业而(ér)言是非常具(jù)有吸引力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表现来(lái)看(kàn)，他们发(fā)现很(hěn)多北(běi)交所(suǒ)公司今年以来依然延续(xù)了较(jiào)快的(de)增(zēng)长速度，发展整体是符(fú)合预期(qī)的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看，去年(nián)四(sì)季度(dù)以来北交所出了不少政策利(lì)好，包括发布《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业(yè)务细(xì)则》和《北(běi)京(jīng)证券交易(yì)所股票做(zuò)市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分交易费率，北(běi)交所(suǒ)股票(piào)将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国(guó)证跨市场指数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上线等政策(cè)的(de)密集发布，可以说对这个(gè)市(shì)场是加大(dà)了呵护的力度，政(zhèng)策的(de)暖风对整个(gè)市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目(mù)前新(xīn)挂牌(pái)的公司较多，其中不乏优质的(de)个(gè)股(gǔ)，供给(gěi)上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对(duì)整个市场的(de)流动性(xìng)造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供(gōng)给是(shì)市场长期发展的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北(běi)交(jiāo)所作为新兴的股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)市(shì)场，目前仍处于初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏(hóng)观经济触底(dǐ)回(huí)升，和(hé)北(běi)交(jiāo)所快(kuài)速发展，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特估(gū)”下，北交所作为A股“中特(tè)估(gū)”组成部分之一，或有望随着(zhe)北交所(suǒ)改革(gé)的(de)不断推(tuī)进和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估(gū)值体系(xì)修复。从2023年一季度的公(gōng)募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势(shì)已经初露(lù)端倪，部(bù)分专精特新次(cì)新股及北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有多个被低估(gū)标的(de)，未来随(suí)着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)，北交所流(liú)动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估值(zhí)的(de)公司获得重估可能性较(jiào)大。

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