总(zǒng)市(shì)值超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策(cè)部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则(zé)体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了(le)投(tóu)资(zī)者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控安排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了(le)引入(rù)增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市(shì)交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市(shì)，国(guó)内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经(jīng)推出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投(tóu)资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不(bù)同投(tóu)资者的(de)投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票(piào)E范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音TF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具(jù)备突(tū)出(chū)优势。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理工具(jù)进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进而促(cù)进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也会(huì)不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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