5月15日，A股市(shì)场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键(jiàn)时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具特(tè)征，市(shì)场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注意(yì)是(shì)，随着近段(duàn)时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流(liú)指(zhǐ)数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的(de)趋势(shì)，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场(chǎng)已经连续18个交(jiāo)易日出(c几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了hū)现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期(qī)跌(diē)幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全(quán)市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出(chū)方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部(bù)分(fēn)投(tóu)资者短期获利止(zhǐ)盈效应(yīng)明显。除此之(zhī)外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在(zài)资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大金(jīn)融(róng)板块集(jí)体发力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证(zhèng)券基金研究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月(yuè)10日的(de)单日(rì)资(zī)金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌(diē)幅较(jiào)大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金(jīn)抄(chāo)底的(de)主(zhǔ)要(yào)选择(zé)标的(de)。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安(ān)半导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间(jiān)，全市(shì)场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金(jīn)净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，包(bāo)括(kuò)科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在内(nèi)的(de)几大宽基及(jí)行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)前期跌幅较大，估值回(huí)落(luò)不(bù)少，加上(shàng)未来(lái)看好(hǎo)其成(chéng)长性(xìng)，是市场资(zī)金抄底的(de)主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)王(wáng)博就表(biǎo)示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板(bǎn)块上(shàng)，他(tā)继(jì)续看好(hǎo)新能源、光伏和半导体等(děng)新兴(xīng)产业(yè)的(de)发(fā)展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续建立完善，国(guó)内能源革命正在深度(dù)推(tuī)进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开(kāi)，未来十年(nián)新能源产业有望(wàng)迸发出更强的活力，通过技术(shù)革新带来的(de)新领域(yù)开(kāi)拓(tuò)出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的(de)表现，经过了(le)三年的估值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经理更(gèng)是直(zhí)言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未(wèi)来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金的基金经理(lǐ)吴振华(huá)认(rèn)为，从2021年三(sān)季(jì)度开(kāi)始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去库存(cún)，目前已经(jīng)处(chù)于低位区间，且有望在(zài)触(chù)底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇(yù)资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净流出(chū)情况看(kàn)，5月(yuè)初(chū)，在“中特股”概(gài)念带动下，有(yǒu)过(guò)一波表(biǎo)现的证券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵营，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资(zī)金净流(liú)出前(qián)三(sān)名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净(jìng)流(liú)出(chū)资金(jīn)分别(bié)达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也(yě)遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出(chū)也超过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金博(bó)弈反(fǎn)映出(chū)市场的分歧，基金(jīn)经(jīng)理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去几年催生新能源牛(niú)市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行(xíng)业供(gōng)需格局有所恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出存量博弈的(de)特征，新能源行业(yè)只有在基(jī)本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多(duō)的增量资金(jīn)，否(fǒu)则就会(huì)导致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源板块(kuài)表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面临的(de)问题只(zhǐ)是阶段性问(wèn)题。在(zài)他看(kàn)来(lái)，光伏行业(yè)当下只是(shì)阶(jiē)段性过(guò)剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未(wèi)来(lái)还是(shì)会有很好的(de)增长(zhǎng)空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不少(shǎo)，尽(jǐn)管未来新能源车板块增速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍(réng)然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反转需要等(děng)待市场出现如下几(jǐ)个(gè)特征：一是(shì)筹码结构出清，估值足(zú)够便宜；二(èr)是增量资金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表(biǎo)示，他也同时提(tí)醒，新能源板(bǎn)块或许很难(nán)再有(yǒu)过去(qù)那几年(nián)的大级别的系统(tǒng)性机会，更多将(jiāng)是(shì)优(yōu)选(xuǎn)个股(gǔ)的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋势、竞(jìng)争格局和技术(shù)进步(bù)都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超(chāo)预期的速度发(fā)展，因此(cǐ)该板块至今为止的估值水平具有较为突出的(de)吸引力(lì)。”王浩说。

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