5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经(jīng)资(zī)讯股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（下称(chēng)文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募(mù)集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超(chāo)过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长年末，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)与国(guó)内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决(jué)定终止对(duì)其(qí)首次(cì)公开发行股票并(bìng)在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华(huá)财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告(gào)显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方(fāng)合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次(cì)交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公(gōng)司无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决(jué)权(quán)超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域(yù)服(fú)务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等(děng)行业客(kè)户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决(jué)方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本持(chí)平(píng)。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的大(dà)型(xíng)政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的增长主要(yào)得(dé)益于(yú)两方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核心产(chǎn)品和(hé)技(jì)术上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科技园(yuán)租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不同(tóng)程度(dù)受到需(xū)求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易细(xì)节，例(lì)如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目(mù)前(qián)，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必(bì)要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易(yì)最终能(néng)否实施(shī)尚(shàng)存(cún)在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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