5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的(de)月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历(lì)两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审(shěn)查，文华(huá)财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公开发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的(de)审核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方(fāng)与公司(sī)不存(cún)在关联(lián)关系。本(běn)次(cì)交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会(huì)发(fā)生变化，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司股份表(biǎo)决(jué)权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人，预计(jì)不(bù)构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上(shàng)海经(jīng)一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望(wàng)提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线(都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗xiàn)解决(jué)方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互(hù)联(lián)网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城(chéng)市(shì)在内的数字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收(shōu)的(de)大型政务(wù)项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利(lì)率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于(yú)两方面的因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入(rù)下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资(zī)产规(guī)模和盈(yíng)利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文华(huá)财(cái)经，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利(lì)实(shí)施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其(qí)盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨(zuó)晚发(fā)布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于本次交(jiāo)易的初步(bù)合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目(mù)前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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