关(guān)注国际方面消(xiāo)息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油设施遭到无人机袭击(jī)。从网络上曝(pù)光的(de)照片可(kě)以看到，袭(xí)击导致储(chǔ)油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机(jī)袭(xí)击造(zào)成的(de)火灾(zāi)影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全和救援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和(hé)民用区域(yù)间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多(duō)段视频显(xiǎn)示，一(yī)场大(dà)火照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前(qián)还没有任(rèn)何伤(shāng)亡报告，地(dì)方(fāng)政府敦促人(rén)们在(zài)消防员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周(zhōu)早些(xiē)时(shí)候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄(é)军(jūn)摧(cuī)毁(huǐ)，另一(yī)架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩(jì)大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实(shí)现营业收入(rù)610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随(suí)着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年同期(qī)有所上涨。另外，去年一(yī)季(jì)度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕(zōng)榈油等公司主要原材(cái)料的(de)价(jià)格快速上(shàng)涨，今年一季度公(gōng)司主要原(yuán)材(cái)料成(chéng)三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式本(běn)低于去年同期。销量上涨和(hé)毛利(lì)率(lǜ)提升共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较上(shàng)年增加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在投资(zī)者关系活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网络(luò)下沉、细分产品的(de)专(zhuān)业经销商(shāng)，以及餐饮渠(qú)道的(de)快速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙(lóng)鱼(yú)目前有70多个已投产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基(jī)地已(yǐ)投产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学(xué)生(shēng)餐业务，多(duō)款预制菜(cài)在线下(xià)及(jí)电商平(píng)台(tái)开展销售。

　　不过，期(qī)货日报(bào)记者(zhě)还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的扣除非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益(yì)的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完(wán)全满足(zú)套期会计(jì)要求(qiú)的(de)衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因(yīn)此(cǐ)将套期保值业务划定(dìng)为非经常性损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在(zài)《关于(yú)开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务(wù)的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在2023年(nián)对在场内市场交易(yì)的与公司(sī)及下属子公司的生产经营有(yǒu)直接关(guān)系的原(yuán)料、产品、油脂等(děng)期货(huò)品(pǐn)种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油(yóu)脂科(kē)技产品的销量有(yǒu)所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌(diē)的(de)过程中，公(gōng)司油脂科技相关产品(pǐn)的(de)利润受(shòu)到挤压(yā)，导致(zhì)利润同比(bǐ)有(yǒu)所减少。从合并资(zī)产负债表(biǎo)中可以看出(chū)，衍生金(jīn)融资产从年初余额的(de)5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对冲作用，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道道全一季(jì)度扭(niǔ)亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道(dào)道全发布2023年一季度报(bào)，公司实现营(yíng)业收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万元，实现经营活动产生(shēng)的现金流量净(jìng)额3.31亿(yì)元(yuán)，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由于产能释放、原(yuán)料回落、消费复(fù)苏、推出(chū)新品(pǐn)等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业(yè)绩修复时刻。分析(xī)人士表(biǎo)示，道道全业(yè)绩修复(fù)有持续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道(dào)全(quán)业绩(jì)出(chū)现(xiàn)大(dà)反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上(shàng)的历史高位(wèi)，这大大抬升了(le)企业(yè)的加工成(chéng)本。然(rán)而零(líng)售终端的包(bāo)装油价格上涨幅度却不(bù)及成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖(mài)得越多(duō)、亏得越(yuè)多的情况，这导(dǎo)致油脂加工企业(yè)的盈利能力大(dà)幅(fú)下降，道(dào)道(dào)全(quán)也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道(dào)全新(xīn)建产能陆(lù)续释(shì)放，海外到(dào)港原料陆续(xù)增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名(míng)工(gōng)厂建设(shè)，并于今年(nián)一季度取得(dé)阶段(duàn)性成绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后产(chǎn)能(néng)处于(yú)爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大(dà)力(lì)发展预制菜(cài)产业，一季(jì)度广东地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回(huí)暖(nuǎn)势头良好，为道(dào)道全茂名工厂的投(tóu)产及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为盈的(de)另(lìng)一主要(yào)原因(yīn)是主要原料(liào)价格(gé)出现下(xià)降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原(yuán)料的国际交(jiāo)易价格呈(chéng)现出回(huí)落走势，受船期(qī)和现货到厂的(de)时间(jiān)影响，道道(dào)全的主(zhǔ)要原料综合采购成本随(suí)后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进一步延(yán)续回落趋势，对其一(yī)季度实现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道(dào)全旗下(xià)拥有(yǒu)多(duō)个品(pǐn)牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北(běi)、华东(dōng)、华南等菜(cài)油主(zhǔ)要消费(fèi)区域，并在岳(yuè)阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基地。由于拥有多个(gè)品牌及(jí)多地工厂，下游消费(fèi)复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩(jì)，道道(dào)全持有(yǒu)谨慎乐观态度(dù)，认为业绩修复有一(yī)定持(chí)续(xù)性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对道道(dào)全今年业绩表达正面(miàn)预(yù)期，并预测其今(jīn)年全年营(yíng)业(yè)收入(rù)将(jiāng)突破100亿(yì)元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等(děng)大宗原(yuán)材料价格自2022年下半年高位(wèi)回(huí)落，且叠加(jiā)提价(jià)效(xiào)应(yīng)逐(zhú)渐显现，部分公(gōng)司毛利(lì)率(lǜ)迎来较(jiào)明显改善。

　　对于(yú)行业发展格局(jú)与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从(cóng)目前(qián)掌(zhǎng)握的信息来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但(dàn)天(tiān)气、能源及国际政治经(jīng)济形(xíng)势(shì)等因(yīn)素的影响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料市(shì)场带来不确定(dìng)性。包装食(shí)用(yòng)植物油是生活必需消费品(pǐn)，市(shì)场空间广阔。随着消费者(zhě)健(jiàn)康意识(shí)的提高(gāo)，对健康、安全、营养的(de)食用(yòng)油需求也将持续增加，未来品牌化、高端(duān)化将是行业发展的(de)趋势，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析(xī)师石丽红告(gào)诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农(nóng)产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周期(qī)，而且我国(guó)菜(cài)油原(yuán)料供应出现(xiàn)了(le)从未有过的多元及宽松局面，包装油的成(chéng)本(běn)端压力缓三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体(tǐ)运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然而(ér)，进(jìn)入3月(yuè)后(hòu)市(shì)场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌(huāng)及连锁反(fǎn)应，为全球(qiú)金融市场的稳定性(xìng)带来了(le)挑战，对(duì)整个商品乃(nǎi)至金融市场造成了较大冲击(jī)。此外，巴(bā)西大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给(gěi)压力从进口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料市场形成了(le)较大拖累。宏(hóng)观与基本面利空出现共振，不论(lùn)是(shì)油(yóu)还是粕均显著跌破此(cǐ)前(qián)振荡(dàng)区间。虽然市(shì)场并(bìng)不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了市(shì)场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为(wèi)，今年(nián)一季度油脂的走势(shì)也受到(dào)宏(hóng)观(guān)面影响。另外，在大量乌(wū)克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不(bù)景(jǐng)气带来生柴(chái)投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的(de)出(chū)口潜力大大增加。此(cǐ)外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖(lài)对中国出口，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油供(gōng)给压力十(shí)分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期(q三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式ī)，包装油需求乏(fá)力，国内食用油需求整体(tǐ)增量(liàng)空间不大。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提货(huò)较(jiào)好，菜油表观库(kù)存(cún)处于低位，终端库(kù)存(cún)处于高位(wèi)。随供应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂价(jià)差缩小格局背景(jǐng)下(xià)，菜油(yóu)需求或起量，但中(zhōng)短期仍处于累(lèi)库(kù)态势。”石(shí)丽红说。

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