衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预(yù)期放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济分(fēn)析(xī)局公布数(shù)据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季度放缓，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费者支(zhī)出(chū)、出口、联邦(bāng)政府(fǔ)、州(zhōu)和地方政府支出(chū)以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主(zhǔ)要(yào)包括进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固定投资。经(jīng)济分析局表示(shì)，一季度GDP增速较(jiào)去年第四季度(dù)放缓的主要原因(yīn)是私人(rén)库存投资回(huí)落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济(jì)最大的组成部分(fēn)——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个(gè)人消费支出环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个(gè)人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一(yī)季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资(zī)连续第八个季(jì)度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较(jiào)小。最大的(de)拖累项是私人库存(cún)的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情(qíng)以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放(fàng)缓的(de)同时，通胀再次升温(wēn)。美联储高度(dù)关(guān)注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价(jià)指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的(de)是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败(bài)”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发(fā)表声明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不(bù)明船只与一(yī)艘(sōu)伊朗船只在印度洋(yáng)北(běi)部(bù)发生(shēng)事故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行(xíng)为违反(fǎn)了国(guó)际法(fǎ)。在伊(yī)朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊(yī)朗海军立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐(zhú)舰的拦截行(xíng)动(dòng)中，不(bù)明船只(zhǐ)的自动全球定位(wèi)发送系统被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的(de)不明(míng)船只属于(yú)美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海(hǎi)军(jūn)表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放(fàng)这艘油轮(lún)。报道称，美国(guó)海(hǎi)军驻巴林的(de)第五舰(jiàn)队在一份声明(míng)中称，一(yī)艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美(měi)联(lián)储回应未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近(jìn)发布的视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为(wèi)对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月(yuè)27日(rì)周(zhōu)四(sì)确(què)认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好(hǎo)的谈话，是我们(men)在这(zhè)个(gè)充(chōng)满挑战的时(shí)刻支持乌(wū)克(kè)兰人民(mín)的(de)背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，曝光的视(shì)频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发(fā)言人还说(shuō)，通话事件已报(bào)交(jiāo)有关执法部门，出于(yú)对他(tā)们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称(chēng)，这番言论看(kàn)似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事(shì)实就是，骗子能(néng)通过(guò)恶作剧(jù)的电话(huà)接触到鲍(bào)威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭到质疑(yí)。对(duì)鲍(bào)威尔(ěr)受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主要央行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍(bào)威尔等(děng)央(yāng)行(xíng)高官(guān)的言论通常受到投资者和商(shāng)界人士的密切关(guān)注，有(yǒu)时会引(yǐn)发股市波(bō)动。而且，美联储官员同(tóng)他(tā)人(rén)的私(sī)下会面时常引发(fā)争议，因(yīn)为外界(jiè)认(rèn)为(wèi)，联储官员的言(yán)论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年(nián)不止一次(cì)成功骗取国外政客和他们(men)通话，而(ér)且(qiě)通常将将通话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据(jù)两人公(gōng)布的(de)视频，两人(rén)曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗(luó)申科和德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没(méi)有在对话(huà)中直(zhí)接(jiē)问(wèn)他们是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们(men)还曾假冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际(jì)油价出现大跌(diē)，基本(běn)跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为(wèi)超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期货能(néng)源(yuán)化工研(yán)究(jiū)中(zhōng)心负责(zé)人(rén)杨安表示，一(yī)方面是由(yóu)于近期(qī)油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外(wài)盘价差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方(fāng)面是当(dāng)前国内(nèi)即将迎来五(wǔ)一假期(qī)，而(ér)目(mù)前(qián)国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市(shì)场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银(yín)行业(yè)危机风波再起，叠(dié)加美(měi)国债务压力及经济衰退(tuì)风(fēng)险(xiǎn)可能削(xuē)弱(ruò)欧美能源需求，风险资产面临较大压(yā)力，从(cóng)而(ér)推动(dòng)本周油价油(yóu)价下跌(diē)。而原油(yóu)作(zuò)为金融属(shǔ)性最(zuì)强的大(dà)宗商品(pǐn)，在此前3月份(fèn)就曾因银行业(yè)危机出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温(wēn)继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏观情绪导致(zhì)油(yóu)价再度承压。随着美(měi)联储加息会议(yì)的临近，美国第(dì)一共和(hé)银行的财报(bào)和股(gǔ)价(jià)表现或显示银行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消费者(zhě)信心本月降(jiàng)至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市场对于美联储(chǔ)加息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走势的(de)宏观风险(xiǎn)何时(shí)会消(xiāo)散？在(zài)特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗杨安看(kàn)来，目前来(lái)看，美国银行业危机风险在未来(lái)一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美(měi)联储议息会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美(měi)联储利率(lǜ)政策的(de)变化(huà)，宏观层面的不确(què)定性成(chéng)为影响整个金融市(shì)场的特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗(de)主要因素，这是投资者需(xū)要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息决议(yì)，市(shì)场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续(xù)何时停止加息仍(réng)有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货币政策会议，基(jī)于当前欧(ōu)元区的高通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和(hé)英(yīng)国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市场对于海外(wài)经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过，从(cóng)当前来(lái)看原油(yóu)市场基本面表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到来的五一长假(jiǎ)和美(měi)国夏(xià)季出行旺季预计对(duì)于需求会有一定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表(biǎo)示，后(hòu)市原油供需逻(luó)辑不会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油价(jià)带来极大影响；此外(wài)美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连(lián)续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量将越来越难以持(chí)续，后续的减(jiǎn)产(chǎn)将很快(kuài)到来；此(cǐ)外(wài)在5月美(měi)联储加(jiā)息后(hòu)，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐(zhú)步消退，后期原(yuán)油市场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区(qū)间将更为(wèi)模糊(hú)，在美国储备政策难以改(gǎi)动(dòng)的情(qíng)况下，底部(bù)支(zhī)撑力(lì)度变弱。但从供求关(guān)系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美国产量的下滑将(jiāng)有助于(yú)油价的稳定。”董超(chāo)表示(shì)，预计5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及基本面(miàn)风(fēng)险波动(dòng)的影(yǐng)响也会更大(dà)。

　　在杨安看来(lái)，周(zhōu)三公布的EIA报告(gào)显示原油超(chāo)预期降库，且美国汽油(yóu)需(xū)求较上期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预计今年年(nián)内剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全球经济(jì)面临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及(jí)欧(ōu)美市(shì)场需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张(zhāng)给市场带来(lái)的担忧。总(zǒng)体来看，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观利空(kōng)与供(gōng)应紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面下(xià)，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)油(yóu)价(jià)或继续大(dà)区间振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品(pǐn)种也出现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者(zhě)，近期高(gāo)、低硫燃料油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还是受到油价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其(qí)中高硫(liú)燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃料油市(shì)场整(zhěng)体供应(yīng)持(chí)续偏(piān)紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺(wàng)季的(de)临近，本月从中东(dōng)进口到新加坡(pō)的高硫(liú)燃料油降至历史低点，环比下降(jiàng)三(sān)分之(zhī)二，但同(tóng)时(shí)本月俄罗斯高硫燃(rán)料(liào)油流入量(liàng)有(yǒu)所上升，抵消了一部分中东(dōng)出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚(yà)公用事业发电需求(qiú)的增长以(yǐ)及稳定(dìng)的船(chuán)燃加(jiā)注(zhù)活动都将(jiāng)对(duì)亚(yà)洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市(shì)场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分船(chuán)货延期，目前5月的(de)装船(chuán)已经(jīng)延迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋(zhāi)节整体进程较(jiào)慢，预计原定本(běn)月底恢复的(de)时间会有(yǒu)所推后，对(duì)于亚(yà)洲(zhōu)低硫燃料油市(shì)场供应的(de)收紧也将延长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面(miàn)的(de)支撑下，预计后市走势或较(jiào)原油更(gèng)为抗跌，如若原(yuán)油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种(zhǒng)波动将主要受到原油价格的影响，不过基本面差异(yì)还是会(huì)让(ràng)各品种表现有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体(tǐ)来(lái)看，需(xū)求即将迎来旺季的(de)高硫燃(rán)料油整(zhěng)体表(biǎo)现将强于低硫燃(rán)料油。

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