近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际(诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子jì)精选(xuǎn)中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工业协会(huì)）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力(lì)电(diàn)池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较(jiào)多(duō)的(de)其(qí)它个(gè)股(gǔ)还(hái)包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全(quán)性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱(tuō)碳计(jì)划是一(yī)致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对(duì)于(yú)宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子dà)通(tōng)旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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