在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何(hé)看待？行(xíng)业去库存进展又如何(hé)？

　　披(pī)露(lù)年报和(hé)一季报发字有几画，发字有几画五行什么后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了电池厂商(shāng)们近期(qī)去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的(de)是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计将高于动力(lì)电池。换(huàn)言之，从增速(sù)方(fāng)面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大(dà)落在(zài)市(shì)场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数(shù)据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连续(xù)两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面(miàn)也给出(chū)自己研判(pàn)。王(wáng)启岁在会(huì)上(shàng)表示(shì)，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形(xíng)成(chéng)振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能(néng)行(xíng)业在一季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的(de)阶段(duàn)，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能大(dà)规(guī)模交(jiāo)付(fù)会带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)预计(jì)会维持在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下(xià)降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科(kē)在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也(yě)发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿(y发字有几画，发字有几画五行什么ì)纬锂能则(zé)不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断今(jīn)年(nián)新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科(kē)也正在(zài)加速产能(néng)扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨(dūn)高端正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资(zī)产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低(dī)发字有几画，发字有几画五行什么位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存(cún)货水位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池(chí)厂(chǎng)商存货余额均(jūn)在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库(kù)存较低的(de)电池厂商提到，库存(cún)已恢复至(zhì)健(jiàn)康水平，后续将根据规划(huà)，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材(cái)料方面，正极和(hé)电解液(yè)库存(cún)周期大幅(fú)下降至(zhì)7天(tiān)左右，负(fù)极(jí)因石(shí)墨化(huà)需要(yào)一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库(kù)存(cún)极低(dī)，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在(zài)去(qù)库存的过(guò)程中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速(sù)全球化(huà)步伐(fá)，收购博世(shì)集(jí)团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺(shùn)利投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其年(nián)报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外销售(shòu)收(shōu)入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电池(chí)，带动电池(chí)厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方(fāng)面(miàn)今年预计增速将(jiāng)会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流(liú)中也认同(tóng)这一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业今年上升空间预计会(huì)高于动力(lì)电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场(chǎng)需(xū)求预(yù)计会在下半年(nián)放量，而国(guó)内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度(dù)开始(shǐ)将(jiāng)进入(rù)交付(fù)阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露(lù)的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力(lì)电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一数据计算，储能(néng)业(yè)务已经(jīng)占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能(néng)行业(yè)的空间比(bǐ)动(dòng)力(lì)电池上升空间更(gèng)大，“这是一(yī)个(gè)需求量大于供应量的领域(yù)，不存在需(xū)求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年(nián)到(dào)了(le)第(dì)二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季(jì)度，真(zhēn)正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来是(shì)供不应求。此(cǐ)外(wài)，海外的客户也(yě)正逐(zhú)渐接受(shòu)中国的标准化集(jí)装箱产品。

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