华(huá)尔街(jiē)真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做(zuò)空机构兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民(mín)币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资(zī)者的资(zī)金向老投资者(zhě)支付(fù)股息(xī)。报告指出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一直在(zài)使用从新投(tóu)资者那里获得(dé)的资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新(xīn)资金(jīn)愿意(yì)冒着(zhe)成为最后(hòu)一批(pī)'持(chí)有资(zī)金的风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净(jìng)资(zī)产价值被(bèi)夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格(gé)比上(shàng)次报告(gào)的资产净值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产(chǎn)净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业绩的关(guān)键(jiàn)指标，衡(héng)量基金所持(chí)证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现金的形式(shì)发放股息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以(yǐ)满(mǎn)足股东的(de)支出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关(guān)系(xì)密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎(kǎn)来说是一个重大(dà)挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后(hòu)发声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一(yī)份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利益为(wèi)代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一(yī)样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍(réng)然相信(xìn)激进(jìn)主义是最好的投(tóu)资(zī)范例。“我过去25年的激(jī)进主义投(tóu)资已经很好地(dì)证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原(yu一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗án)则(zé)付(fù)诸(zhū)于(yú)我(wǒ)们的多(duō)数控股(gǔ)公司以及我们(men)投(tóu)资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我(wǒ)们(men)坚(jiān)信通过对(duì)冲头寸(cùn)来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公(gōng)司持有(yǒu)他(tā)在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地产和其(qí)他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控(kòng)股股东(dōng)，持(chí)有85％的股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告中(zhōng)的说(shuō)法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不住了(le)！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的(de)投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗ong>做空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告使得前(qián)“亚洲首富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美国全(quán)国公共广(guǎng)播电台(tái)称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团市(shì)值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美(měi)元，集(jí)团的债券(quàn)价格(gé)跌至(zhì)垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位于(yú)纽约市(shì)。据兴登堡研(yán)究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业务包(bāo)括披(pī)露企业(yè)的会计造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共对(duì)30家公司发(fā)过难。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析师(shī)、会(huì)计(jì)师(shī)和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色列的救护车(chē)急救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽(zé)西(xī)上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以(yǐ)避免的人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也(yě)曾瞄(miáo)准其他企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页(yè)的(de)做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司(sī)法部和(hé)证券(quàn)监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动(dòng)汽车(chē)制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方(fāng)面误导投资(zī)者。该(gāi)公司的市值一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介入(rù)马斯克对推特的收购(gòu)案(àn)。在兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森(sēn)宣布关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中旬，当推(tuī)特的股(gǔ)价位于(yú)低点附近时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空推特(tè)，推特(tè)股(gǔ)价随即大涨约8％。

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