5月15日，A股市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在(zài)这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次展现(xiàn)出逆势投(tóu)资的工具特征，市场资(zī)金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等各大主流(liú)指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出“越跌(diē)越买”的趋势，自4月(yuè)17日(rì)以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个(gè)交易日(rì)出(chū)现资金净流(liú)入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失(shī)血主力阵营(yíng)，部分(fēn)投(tóu)资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金(jīn)流(liú)出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上(shàng)证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力(lì)下(xià)，沪指(zhǐ)重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基金研究中心数据统计，5月(yuè)15日(rì)当(dāng)天(tiān)，全市(shì)场726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，全市场(chǎng)股票ETF已经(jīng)连续(xù)18个(gè)交易日(rì)资金净流入，合计资金(jīn)净流(liú)入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日(rì)的单日资(zī)金(jīn)净流入更是超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌(diē)幅较大(dà)的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄(chāo)底(dǐ)的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左右(yòu)时间，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的资金净流(liú)入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿，全(quán)市(shì)场40只跟踪(zōng)创业(yè)板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科(kē)创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基及(jí)行(xíng)业指(zhǐ)数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好其成长性(xìng)，是市场资金抄底(dǐ)的(de)主要原因。

　　南方科技(jì)创新基(jī)金(jīn)经理王博(bó)就表示，我国(guó)经济正在由“中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机投资拉动”转为(wèi)“创新拉动(dòng)”，科(kē)技(jì)行(xíng)业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等(děng)新兴产(chǎn)业的发展。“随着我国(guó)双碳体系持续建立(lì)完(wán)善(shàn)，国内能源革命正在(zài)深度推进(jìn)，海外储能市(shì)场也(yě)逐步打开，未来(lái)十年新能源产(chǎn)业(yè)有望迸(bèng)发出更强的(de)活力，通(tōng)过技术革新带来的新领域(yù)开拓出(chū)更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了(le)三年的(de)估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜(jiāng)英也看(kàn)好今(jīn)年以来(lái)科(kē)创板走(zǒu)势。“从(cóng)板(bǎn)块(kuài)整体估值性(xìng)价比以及对未来(lái)产(chǎn)业的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半(bàn)导体板块已经历了(le)将近两(liǎng)年的去库(kù)存，目前(qián)已经处于低位区间，且有望在(zài)触(chù)底(dǐ)后开启新(xīn)一轮上(shàng)行周期(qī)。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现的(de)证券类(lèi)ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净流出(chū)资金(jīn)分别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资(zī)金(jīn)净流出(chū)。

　　除(chú)了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能源中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机类ETF也(yě)遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的(de)资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈(yì)反映出市场的分歧(qí)，基金经(jīng)理对新能源(yuán)后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过去(qù)几年(nián)催生新能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需(xū)格局有所恶(è)化。加上今年资本市场呈现出(chū)存(cún)量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基本(běn)面比此(cǐ)前更好的情况下，才能吸引吸(xī)引足够多的增(zēng)量资金，否则就会导致整体板块从高位回调。”上(shàng)海一位基金经理如此解释(shì)今年新能源板(bǎn)块表(biǎo)现欠(qiàn)佳的原因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能(néng)源目(mù)前面临的问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题。在他看来，光伏行业当下(xià)只是阶段性过剩，目前光伏(fú)的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会(huì)有很好的增(zēng)长空间(jiān)。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年的(de)10月开始(shǐ)调整，距今也差(chà)不多(duō)一年半(bàn)时间，很(hěn)多(duō)龙头股(gǔ)估(gū)值已经(jīng)回(huí)落不少，尽管未来新(xīn)能源(yuán)车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过(中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机guò)去几年那样快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一(yī)是筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有过(guò)去那几(jǐ)年的大级别的系(xì)统性机会，更多(duō)将是优选(xuǎn)个股的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程(chéng)中，整个新能(néng)源行业的(de)发展趋(qū)势、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术(shù)进步都在(zài)以一种非常(cháng)理想(xiǎng)甚(shèn)至(zhì)超预期的速度发(fā)展(zhǎn)，因此该板块至今为止的估值水平具(jù)有较为突(tū)出(chū)的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩(hào)说。

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