近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露(lù)什(shén)么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要地(dì)位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的(de)份额(é)，并在电动(dòng)汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范围(wéi)内(nèi)继续(xù)占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多(duō)的(de)其(qí)它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出(chū)较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – 北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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