为了(le)让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处(chù)罚决(jué)定书，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星(xīng)董事长何(hé)德(dé)平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋(móu)，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资(zī)金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级(jí)市场(chǎng)买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋(móu)。他经人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)各(gè)自筹得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末(mò)持股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市(shì)值(zhí)管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖(dé)平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核(hé)，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价(jià)的(de)行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方(fāng)视为一(yī)个整体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一(yī)项规定(dìng)，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三条所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新(xīn)美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完(wán)毕(bì)。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出：第一(yī)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投(tóu)资(zī)者决(jué)策产生重大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平(píng下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖)作为上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星(xīng)在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露(lù)相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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