5月9日(rì)晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在(zài)筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海文华财(cái)经资(zī)讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称(chēng)文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿(wén)华(huá)财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国(guó)内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事(shì)项尚(shàng)处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将(jiāng)超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东不会发生变(biàn)化(huà)，且不(bù)存(cún)在实(shí)际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际(jì)控制(zhì)人为该(gāi)公(gōng)司董事长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一(yī)和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴(xīng)富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司(sī)合作开展包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告(gào)期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券(quàn)市(shì)场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新(xīn)一代产品布(bù)局(jú)、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术(shù)上(shàng)形(xíng)成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司(sī)在数字经(jīng)济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合(hé)毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的(de)净(jìng)利东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如(rú)交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及(jí)支(zhī)付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于本次(cì)交易的(de)初步合作意向，交易各方在(zài)本次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式(shì)的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后(hòu)方可(kě)正(zhèng)式(shì)实施(shī)，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道(dào)。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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