近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗协会(huì)网站披露(lù)，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出(chū)的处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行(xíng)特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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