AI板块(kuài)成(chéng)为2023年最火(huǒ)爆的板(bǎn)块，吸(xī)引人全市(shì)场的(de)目光。

　　随(suí)之(zhī)而来的是，不仅不(bù)少上(shàng)市公司(sī)宣布试水人工智能、基(jī)金经理开(kāi)始布局AI概念，也有基金公司尝(cháng)试以(yǐ)AI试水投资者关系管理，更(gèng)有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注的是，此(cǐ)次(cì)公募基金2023年(nián)一季度报(bào)中，无(wú)论是成长派、还是价值派，众多基(jī)金经理均(jūn)谈及对(duì)AI投资机(jī)遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆(fù)性(xìng)影响，并看好其中长(zhǎng)期投资价值，但(dàn)是对于短(duǎn)期人工智能极致(zhì)行情演绎下(xià)，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一(yī)季报，引人关注的是(shì)，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确(què)写道，这段AI生成的内容阐述了人工智能对(duì)各个行业(yè)的改变，比如(rú)医疗、教(jiào)育(yù)、工业生产(chǎn)、环境保护和可(kě)持续(xù)发(fā)展，以及新能源开发和利用等(děng)领域。文中表示(shì)，人工智能领(lǐng)域的快(kuài)速发展为全(quán)球(qiú)带来(lái)无(wú)数机遇和(hé)挑战，将极大(dà)地(dì)影响我们的生活(huó)方(fāng)式和社会(huì)发展，为确保AI技术的健康、可持(chí)续(xù)发展，需要(yào)建(jiàn)立(lì)完善的法律法规(guī)和伦(lún)理准则，以保护个(gè)人隐私、确保(bǎo)数据安全(quán)并防止滥用(yòng)。在(zài)应对挑战的同(tóng)时，也应抓住人工(gōng)智(zhì)能带来的机遇，共(gòng)同推动这一领域(yù)的创新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基(jī)金(jīn)经理王(wáng)贵重在季报中也明确表示，产(chǎn)业方向(xiàng)上，我们坚定的看好人工智(zhì)能对各个行业的(de)改变(biàn)。他还专门(mén)谈及(jí)，一季度进行(xíng)了一定比例的调仓(cāng)，方向(xiàng)上主要是受益于人(rén)工智能的(de)计(jì)算(suàn)机和传(chuán)媒互联网行业。数(shù)字化(huà)的核心逻辑是提高效率，而高(gāo)质量发展的(de)核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观点时，他针对半导体、数字化、互(hù)联网(wǎng)平(píng)台等提出自己想法。说到数字化时，表示其本质是(shì)利用技(jì)术的手段，提升组(zǔ)织信息计算、存储、传播(bō)的(de)效率，这是一个长(zhǎng)期向上(shàng)的类消(xiāo)费行(xíng)业，在美国是一个和(hé)互联网(wǎng)行业一样大规模的产业。在中国，依然处(chù)于产业的早期，但是我们可以看到疫(yì)情(qíng)背景下，大家越来(lái)越意识到数字化(huà)的重(zhòng)要性。而(ér)黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月此轮数字化将会和(hé)人(rén)工智能(néng)深度融(róng)合，也会给中国公(gōng)司带来发(fā)展的机会。目前整(zhěng)个(gè)板(bǎn)块的估值都到了历史最低的水平(píng)。

　　此次是基金经理首次(cì)利用人(rén)工智能(néng)完成季报，也显示出人工智能(néng)确实开始方方(fāng)面面开始影响我们的生活、工(gōng)作等，是一个历史性大浪潮。此前(qián)，也(yě)有基金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基(jī)金投(tóu)资(zī)者教育基(jī)地宣布成为百(bǎi)度文心一言首批生态(tài)合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投(tóu)教基(jī)地(dì)也(yě)将(jiāng)通过百度智能云接入文(wén)心一言能力，致力于(yú)创新投资者关系管(guǎn)理新(xīn)模(mó)式，提升客户投资(zī)体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随(suí)着人工智能成为一季度市场热(rè)点，不(bù)少基金经理选择了(le)积极(jí)参(cān)与布局，其中，除了科技成(chéng)长派基金经理(lǐ)，也(yě)不乏价值投资(zī)派(pài)基金经理。

　　从上述(shù)嘉(jiā)实文体娱乐(lè)一季报可以看出，该(gāi)基(jī)金一季度进(jìn)行了一定比例的(de)调仓，方向(xiàng)上主要是受益(yì)于人工智能的计算机和传媒(méi)互(hù)联网行业。前十大(dà)重仓股中(zhōng)，除(chú)了海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、金(jīn)山办公(gōng)，其余神(shén)州泰岳、吉比特(tè)等8只(zhǐ)个股均(jūn)为(wèi)一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实(shí)大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向(xiàng)上(shàng)，坚定看好人工智(zhì)能对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求(qiú)就(jiù)是(shì)能源、信(xìn)息(xī)、生命(mìng)。从而(ér)衍生出(chū)看好的5大方向，半导体、数字(zì)化、新能(néng)源、互联网平台(tái)、创新药。我们认为，各(gè)个细分(fēn)行业(yè)的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成为最重要的增(zēng)长要素(sù)。另外，我们依然旗(qí)帜(zhì)鲜明的看好港股的(de)机会，特别是(shì)软(ruǎn)件和互(hù)联网领域的(de)机(jī)会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上(shàng)，除了(le)王贵重，在嘉(jiā)实基金科(kē)技成(chéng)长团队中(zhōng)，有(yǒu)不少基金经理明(míng)确看好人工智能(néng)带来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实(shí)成(chéng)长增强(qiáng)基金(jīn)经(jīng)理陈涛在(zài)去年下半年开始(shǐ)增持软件，当时(shí)基本处(chù)于估(gū)值、机构持仓(cāng)的(de)历史(shǐ)底(dǐ)部的位(wèi)置。他(tā)认(rèn)为，行业在(zài)信创、数字化、智能化等长期需(xū)求刺(cì)激下将迎来3年以上(shàng)的景(jǐng)气周期，也是为(wèi)数(shù)不多(duō)处于(yú)成长前期、对(duì)标国(guó)际也还有(yǒu)巨大成长空间的板(bǎn)块，长期(qī)坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新一(yī)轮科技创新(xīn)周(zhōu)期的序幕，带来以十年为维度的(de)产(chǎn)业(yè)变革机(jī)会(huì)，同时配合(hé)2023年一季(jì)度的复苏和业绩(jì)修(xiū)复，以软件计算(suàn)机为代表(biǎo)的科技板块内会持续(xù)有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经理姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫无(wú)疑问人工(gōng)智能和可(kě)再生(shēng)能源将构成未来(lái)社会的基(jī)石。在当(dāng)下(xià)，随(suí)着经济(jì)的企稳(wěn)和新(xīn)人工智(zhì)能(néng)浪(làng)潮(cháo)的进入，未来新的产业机会将进入新一轮的爆(bào)发期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也是(shì)积极的一派(pài)。他在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份新(xīn)入(rù)兴全合润前十大重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是(shì)2022年年末的0持仓，直接买到了十(shí)大重仓(cāng)股。兴(xīng)全合(hé)宜的重仓股上，也体现了(le)对人工智能相关产业链的挖掘(jué)。澜(lán)起科技、晶晨(chén)股份进(jìn)入(rù)十大重仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一季报前十(shí)大重仓股

　　莫(mò)海波的万(wàn)家品(pǐn)质生活在一季(jì)度也进行了(le)调仓换(huàn)股，提高(gāo)TMT行(xíng)业结构占(zhàn)比，减持地产、军工比例(lì)，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大持仓，产品总仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具(jù)体来看(kàn)，科(kē)大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光等(děng)4个TMT股票进(jìn)入前十大重仓股之列(liè)，招商(shāng)蛇口、保利(lì)发(fā)展退出十大(dà)重仓股。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报前(qián)十大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的(de)原(yuán)因，莫(mò)海波表示，主(zhǔ)要是基于对未来2年数字经(jīng)济的(de)看好。随着人口(kǒu)老(lǎo)龄化与经(jīng)济发展模(mó)式转变(biàn)，数(shù)据成为新的生产要素，高质量发(fā)展的核(hé)心在于全要素生产率(lǜ)的提升，充分利用好云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻辑，通过信(xìn)息技术全方位赋能传统(tǒng)行业，从生产和(hé)服务端全(quán)面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵(hán)盖底层的通信(xìn)网络、算力、算法，以及(jí)多(duō)样化的(de)行业(yè)应用等，这是一个系统性工程(chéng)，产业空间较大(dà)、持(chí)续(xù)时间(jiān)较长，是未来具有成长性(xìng)的行业之(zhī)一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建信(xìn)基金权益投资部总(zǒng)经理陶灿管理的基金也重点(diǎn)布局了TMT或(huò)人工智能(néng)相关板块。比如，建信(xìn)智能生活在一季度继续调整了行业配置，降低了制造业、大金融地产行业(yè)的(de)配置，增(zēng)加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点布(bù)局了(le)人工智能(néng)技术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月

　　分歧声(shēng)音开始(shǐ)显现

　　不过，在人(rén)工智(zhì)能极致(zhì)行情演绎下，也有基(jī)金(jīn)经理对AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　泓德(dé)臻远回报基(jī)金经理秦毅虽(suī)然(rán)在一季报中表达了对人(rén)工智能的重视(shì)，但一季度并未加入对于AI领域的布(bù)局(jú)阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过去一个(gè)季(jì)度中，以(yǐ)TMT为(wèi)代表的科技板块走出了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路(lù)线(xiàn)的成功，这一成功(gōng)比之(zhī)前(qián)几次的如AlphaGo等更具(jù)现实(shí)意义(yì)，因为本次(cì)的人工智能的应用领(lǐng)域得到了极大的(de)拓展(zhǎn)，模型具备了强(qiáng)大(dà)的(de)通用性。这属于(yú)科(kē)技史上的一次重大创新，未来(lái)多个行业将极大(dà)受益于这一(yī)技术的应用和普及(jí)。未来我们(men)应该更加(jiā)重视这一领域的研究(jiū)和(hé)投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值投资理(lǐ)念的丘栋(dòng)荣在一季报(bào)中也(yě)提到了对AI的看(kàn)好(hǎo)，但他的基(jī)金(jīn)持仓中(zhōng)也鲜少见到对相关(guān)板块的布局。他表示，除(chú)复合(hé)国家安全自主(zhǔ)可控和产业趋(qū)势(shì)外，今年市场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技(jì)术，有(yǒu)望开启新一(yī)轮的科技创(chuàng)新周期，深入(rù)和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的需求拉(lā)动，因此，计(jì)算(suàn)机(jī)、电子等偏成长行业的部分成长(zhǎng)股是(shì)未来关注(zhù)的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛(pāo)弃了(le)新(xīn)能源板块(kuài)的非理性行为，就(jiù)如同去年三(sān)季度半导体及医药板块(kuài)的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时反而应该(gāi)加大(dà)对(duì)能源板(bǎn)块(kuài)机会(huì)的挖(wā)掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金(jīn)经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚(yà)于互联网级别的技术要素(sù)革命，或许我(wǒ)们已经(jīng)站(zhàn)在新(xīn)一轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣的开端。作为成(chéng)长(zhǎng)投资者，会积极学(xué)习和(hé)拥(yōng)抱(bào)，非(fēi)常庆幸有(yǒu)生之年(nián)能看到AGI通用人(rén)工(gōng)智能的雏形。但她同时表示，也会努力在(zài)火热(rè)的行情面前(qián)保留一份清(qīng)醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业(yè)绩的投(tóu)资(zī)机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为(wèi)谨慎，他表示(shì)，AI产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续波动。正因为(wèi)此，他在(zài)去年三四季(jì)度布局了不少(shǎo)人工智能相关的标的，在一季度对(duì)TMT板块(kuài)有(yǒu)所减仓，现在的配置大概率少于(yú)市(shì)场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市场中有不少声音说(shuō)这次不(bù)一样，交易占(zhàn)比创新高(gāo)代表了主(zhǔ)线行情的确立，但我(wǒ)们还是认为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热(rè)情在某个阶(jiē)段(duàn)总会消退(tuì)。”李晓星在银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次佐证了一(yī)个(gè)道理，即市(shì)场是难以预测的。迄今(jīn)为(wèi)止，表(biǎo)现最(zuì)好的是(shì)AI相关板(bǎn)块(kuài)，这(zhè)在今年初是想象不到的。就好比去年初我们(men)想象(xiàng)不(bù)到俄乌冲(chōng)突，和后来的(de)疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也在(zài)一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚认(rèn)为(wèi)，AI或许是(shì)科技发展(zhǎn)进程中最重要(yào)的事(shì)件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何(hé)分配？市场(chǎng)当(dāng)前认(rèn)为(wèi)的受益环节是否(fǒu)能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到(dào)了什么程(chéng)度，以及渗透率将多快提(tí)升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人(rén)不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资(zī)之(zhī)间(jiān)，隔着(zhe)一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长期(qī)因素(sù)，我们还没有足够的(de)把(bǎ)握去捕(bǔ)捉(zhuō)到(dào)它(tā)带(dài)来的(de)投资机会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的(de)资产(chǎn)，是我们的(de)投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月