近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shān空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗g)协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文(wén)件约定(dìng)开展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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