5月(yuè)以来，港(gǎng)股市场(chǎng)仍(réng)在(zài)持续(xù)下跌，最(zuì)近一个交(jiāo)易(yì)日即5月25日主要指数更(gèng)是创(chuàng)出年内收(shōu)市新(xīn)低。不过，虽然多只(zhǐ)投(tóu)资港股(gǔ)的ETF产品年(nián)内收益(yì)告负，但(dàn)资(zī)金越(yuè)跌越买，多(duō)只(zhǐ)港股(gǔ)ETF产品年(nián)内份(fèn)额增幅明(míng)显，纷纷创下历(lì)史新(xīn)高。如广发(fā)基金两只港(gǎng)股ETF年(nián)内(nèi)份额(é)分(fēn)别激增16倍、13倍，华夏(xià)恒(héng)生互(hù)联(lián)网(wǎng)ETF份额也持续增长，最(zuì)新份额更是逼(bī)近700亿份。

　　多位业(yè)内人士对此表示(shì)，港股作为(wèi)离岸(àn)市场，基本(běn)面(miàn)主要跟随国内市场(chǎng)，而流动性与海外流动性相(xiāng)关度较(jiào)高，在(zài)基本(běn)面及流动性(xìng)双重压力(lì)下，5月市场走势(shì)较弱。不过，当前(qián)港(gǎng)股市场(chǎng)估值水平已处(chù)于历史偏低(dī)水平(píng)，具备一(yī)定(dìng)的投资性价比(bǐ)，看好人工智能、互联网科技、创新药(yào)等细(xì)分(fēn)领域的投(tóu)资机会。

　　最(zuì)高激增(zēng)16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么内份额合计(jì)达2284.37亿份，相较于年初增幅(fú)超37％，年内资金合计净(jìng)流入达244.42亿元(yuán)。

　　具体来(lái)看，有多只ETF产品份额增幅明显，且(qiě)再创历(lì)史(shǐ)新高。其(qí)中，广发恒生科技(jì)ETF、广(guǎng)发港股创(chuàng)新(xīn)药(yào)ETF年内份额增(zēng)幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港(gǎng)股ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产(chǎn)品中位(wèi)列前二(èr)。而易方达(dá)、富国基金等旗(qí)下5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒(héng)生(shēng)互联网ETF份额(é)也(yě)持续增长，年内份额(é)增幅超31％，最新份额(é)已站上699.71亿份的高位，再创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，并继(jì)续蝉联市场规(guī)模最大的(de)港股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从产(chǎn)品业绩来(lái)看，截至(zhì)5月26日，仍有(yǒu)超九(jiǔ)成港(gǎng)股ETF产品年内收益为负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续震荡下(xià)跌，3月下旬虽有(yǒu)小幅(fú)回调，但4月下旬之(zhī)后又(yòu)转跌，5月25日(rì)，港股再度缩量(liàng)下跌，恒生指数、恒(héng)生科(kē)技指(zhǐ)数在同日(rì)创下(xià)年内收市新(xīn)低；而整(zhěng)体看，5月港股(gǔ)市场跌多涨少(shǎo)，波动中(zhōng)枢朝下(xià)移动(dòng)。

　　对于近期港股市场波动下跌，广发恒生(shēng)科技ETF基金经理刘杰分析系(xì)受多个(gè)因素影响。一(yī)方面，国内经济复苏斜率放缓，市场(chǎng)处于弱(ruò)预期和(hé)弱复苏叠加的(de)阶段(duàn)；另一方面，海外核心通胀仍存(cún)韧性，美国(guó)债务上限(xiàn)到期带来的债(zhài)务违约(yuē)风险(xiǎn)也对(duì)市(shì)场风险偏好形(xíng)成(chéng)扰动。

　　同时，港股囊括了大部(bù)分内(nèi)地互联网以及新经济领域上市(shì)公司(sī)，5月份(fèn)日本正(zhèng)式出台了制(zhì)造设备管(guǎn)制措施，加大了市(shì)场对于国内科技领域的(de)担忧，同期A股市场情绪偏(piān)弱，均影(yǐng)响(xiǎng)了5月份(fèn)港股市(shì)场的(de)表现(xiàn)。

　　诺德基金基金经(jīng)理张昳泓认为，港股近期波动较大主要有(yǒu)基本(běn)面以及资金面两方面的原(yuán)因。

　　首先(xiān)，从基本(běn)面角(jiǎo)度来看，去年防疫政策转向后市场对于国内疫后复(fù)苏有较高的预期，“从春节前(qián)后的(de)复苏情况，我们(men)确(què)实看(kàn)到由于线下场景(jǐng)的修复，消费需求出现(xiàn)了比较好的恢复。而(ér)进(jìn)入4、5月(yuè)份，国内经济(jì)整体相较一季度环比有所减弱，这也使得市(shì)场(chǎng)对于国内经济复苏预(yù)期开始修正，整(zhěng)体盈利端预期有(yǒu)所下修。”

　　其(qí)次，从资金流动性的角度(dù)来看，张(zhāng)昳泓表示，海外对(duì)于暂停(tíng)加息的(de)节奏出(chū)现反复，人民币汇率也在持(chí)续走弱，近期(qī)跌(diē)破7的关(guān)口。港股作(zuò)为(wèi)离岸市场(chǎng)，基本面主要跟随国(guó)内市场(chǎng)，而流动性与海外流动性相关度(dù)较高(gāo)，在基本面及流(liú)动性双重压力下，5月市场走势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港股从Beta的角度是中美经(jīng)济相(xiāng)对强弱关系(xì)的直接反(fǎn)馈，“放开(kāi)国(guó)门之后我(wǒ)们预期中(zhōng)国(guó)经济向(xiàng)上，美国经济进入(rù)衰退，所以(yǐ)港股表(biǎo)现很(hěn)亢(kàng)奋，但实际(jì)结果中(zhōng)美两(liǎng)边的状态变化(huà)还是需要更长时(shí)间，但大概率还(hái)是会发(fā)生的，在这个(gè)过(guò)程中的波折就对应着人民币汇率(lǜ)和港股(gǔ)的大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细分领域投资(zī)机会

　　尽(jǐn)管年(nián)内持续下跌，但(dàn)多位业内人士认(rèn)为，当前港股市场估值水平已处于历史(shǐ)偏低水平，具备一定(dìng)的(de)投资性价比，并看好人工(gōng)智能、互联网科技(jì)、创(chuàng)新药(yào)等细分领域的投资机会。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰表示，受欧美银行(xíng)业(yè)危机影(yǐng)响和主要经济体政策(cè)变化扰动，今年以来(lái)港股持(chí)续(xù)回调，整体表现不如A股。但随着国内外流(liú)动性压力(lì)持续缓解(jiě)，未来(lái)港股资金面或有机(jī)会得到(dào)改善(shàn)，结合当前的低估值水平，港股吸引力或许逐(zhú)步(bù)凸(tū)显。“某些波动较(jiào)大(dà)且(qiě)回调较多的细分板块或(huò)许是值得(dé)关注的方向，例如恒生科技以及港股创新(xīn)药等(děng)，若(ruò)未来市场进一步回暖，科技领域、港(gǎng)股创(chuàng)新药以及消费复苏或者更能(néng)调动(dòng)市(shì)场的关注度。”

　　投资建(jiàn)议上，广发(fā)基金刘杰认(rèn)为(wèi)港股波动性较(jiào)大，建议(yì)投(tóu)资者(zhě)通过定(dìng)投分散参与，较(jiào)好平衡风(fēng)险和机会。同时(shí)，选择更有价(jià)值的细(xì)分赛(sài)道，或许更符(fú)合未(wèi)来市场的表现。

　　具体来看(kàn)，首先，人(rén)工(gōng)智能有(yǒu)望成(chéng)为全球投资的主线(xiàn)，推(tuī)动了中美股市(shì)的表现(xiàn)，未来人工智能应用或利好科(kē)技相关细(xì)分领域。其次，港股创新药是(shì)国内医药领域长期(qī)具备(bèi)相对优势的细分赛道，对(duì)比(bǐ)美国创新药占比医药市场80％的(de)占比，国(guó)内(nèi)占比仅(jǐn)为10％左右，未来(lái)肿瘤等方向(xiàng)需要(yào)更多更先进的疗法和创新药，长期投资价值值得(dé)关注(zhù)。此外(wài)，港股消费(fèi)行业也(yě)有望上行。因(yīn)为目(mù)前我(wǒ)国经济(jì)总量数(shù)据(jù)回(huí)暖，国内经济(jì)长(zhǎng)远(yuǎn)发展的确定性增强(qiáng)，居民可支配收入(rù)增加，消费信心正逐步恢复(fù)。

　　<重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么strong>中融基金表(biǎo)示(shì)，港(gǎng)股市(shì)场是以机构和外资(zī)为(wèi)主导的市(shì)场，因此海外(wài)经(jīng)济数据对港股资金(jīn)面会产生(shēng)较大影响。在当前流(liú)动性持续承(chéng)压和较(jiào)弱的(de)国(guó)际宏观环境(jìng)背景下(xià)，短期港股或(huò)是震(zhèn)荡行(xíng)情，投资(zī)者可以关注高稳定性且(qiě)具备(bèi)估值性价比的标的。

　　“当中国(guó)经济恢(huī)复比(bǐ)预期更强(qiáng)或者美国经济下(xià)滑比预期(qī)更快这(zhè)二(èr)者中(zhōng)任一情景发生甚至同时发生(shēng)时，我们可(kě)能就会看到人(rén)民(mín)币汇率的走强，同(tóng)时港(gǎng)股整体表现(xiàn)也会走强。”中融基金进一步(bù)指出(chū)，可以先重(zhòng)点关注运营商等高股息资产，而随着市(shì)场预期更进(jìn)一(yī)步(bù)强化，可以更多(duō)关注互联网、创新药等高弹性板块。因(yīn)为(wèi)消费品的业绩差异很大，建议更多(duō)关注个股的性价比与成长的(de)确定(dìng)性。

　　诺德基金张昳(dié)泓(hóng)直言，从长期维度来看，当下港股市场具备一定的投(tóu)资(zī)性价比，当前(qián)估值(zhí)水平仍然(rán)位于历史偏低水平。从基本面角度来说，他们认为国内经济的复(fù)苏节奏(zòu)可能大概率是(shì)一波(bō)三折趋(qū)势向上的(de)弱(ruò)复苏态(tài)势，当下港股市(shì)场已经price in经(jīng)济复苏较弱的相(xiāng)对悲观的预(yù)期(qī)，往后看随着经济的缓慢复苏，预计(jì)盈(yíng)利预期(qī)也会逐步上(shàng)修。而(ér)从流(liú)动性角度(dù)来看，美(měi)联储暂(zàn)停加息虽在(zài)节(jié)奏上较难判断(duàn)，但往未(wèi)来(lái)看是大概率事件，预计人民币汇率的压力也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我们(men)认为顺周期受益于国(guó)内经(jīng)济(jì)复苏的(de)消费、互(hù)联网、医药等(děng)板(bǎn)块仍然值得重点关注。”张昳泓表(biǎo)示，港股市场(chǎng)由(yóu)于其离岸市场特性，海外投资人占比较高(gāo)，受国(guó)内及海外多重(zhòng)因素影响，市场(chǎng)整体波动(dòng)性较大，建议投(tóu)资人可以逢低布局，更多可以采(cǎi)取基金定投的(de)方式投资于港股市场。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么