金(jīn)融界5月22日消息 长征有多长公里 红军长征一共用了几年ace="Courier">日本股市(shì)走(zǒu)出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示(shì)日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本(běn)。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的(de)接班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。4月初(chū)造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的(de)变化

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲(fēi)特(tè)宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国(guó)苹果和美国(guó)可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本(běn)经(jīng)历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没有完(wán)全(quán)失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资长征有多长公里 红军长征一共用了几年开始(shǐ)进入加(jiā)速期(qī)，这背(bèi)后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一(yī)定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(cé长征有多长公里 红军长征一共用了几年ng)的推动

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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