近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承(chéng)销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展(zh太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗ǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大(dà)太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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