五一长假期间，全球市场(chǎng)并不(bù)平(píng)静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银(yín)行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未(wèi)结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再(zài)次提(tí)高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国(guó)国会(huì)众议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提(tí)议(yì)提(tí)高(gāo)美国(guó)31.4万亿(yì)美元的(de)债务(wù)上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何(hé)要(yào)求和条(tiáo)件的情(qíng)况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高(gāo)级(jí)议员，她在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国内生产(chǎn)总(zǒng)值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来(lái)还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续(xù)第六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五分之一的(de)半导(dǎo)体项(xiàng)目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球(qiú)经济数(shù)据(jù)可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候要(yào)缩(suō)减支出又使(shǐ)得经(jīng)济下滑(huá)。在(zài)高息背景下(xià)，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽(suī)然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日即(jí)大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中(zhōng)阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可(kě)能(néng)性已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈(liè)建议(yì)有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内(nèi)到(dào)不了，但也(yě)不会距离太(tài)远，最终极目(mù)标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这(zhè)个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发(fā)的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么(me)还(hái)不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直都活(huó)在被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出(chū)现(xiàn)的时(shí)候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不(bù)断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一(yī天之蓝52度多少钱一瓶)声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēn天之蓝52度多少钱一瓶g)命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在天之蓝52度多少钱一瓶？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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