近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力(lì)度(dù)在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作(zuò)为(wèi)中间40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期(qī)40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案(àn)件时(shí)，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件约定40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是(shì)国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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