为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)一个男人出轨了还爱自己的老婆吗会(huì)网站披露(lù)了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德平(píng)和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司(sī)股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海(hǎi)得泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的证券账户(hù)并(bìng)联(lián)合其他市场资金在二(èr)级(jí)市场(chǎng)买入并(bìng)交(jiāo)易“新(xīn)美(m一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ěi)星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明(míng)土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华(huá)”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理财关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易新美星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组交(jiāo)易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀(xiù)芳系(xì)独(dú)立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也(yě)就(jiù)是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本(běn)案为(wèi)多个主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级(jí)市(shì)场交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联(lián)合(hé)影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和(hé)上(shàng)市公司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信(xìn)息披(pī)露(lù)违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减持决(jué)策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇(huì)入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如(rú)实(shí)告知上市公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第(dì)三(sān)款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违(wéi)法行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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