公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了(le)不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民(mín)和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修(xiū)复资(zī)产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布(bù)的(de)社(shè)融和(hé)地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)苏修是什么意思，苏修是什么意思板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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