今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量10克是几两(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机(jī)构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构(gòu)合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)10克是几两期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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