昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情人(rén)士透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的(de)人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数(shù)百页(yè)、可能(néng)需(xū)要立法者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一(yī)位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军(jūn)费开(kāi)支(zhī)，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不(bù)应该削(xuē)减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将(jiāng)于(yú)6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来首次面对(duì)面会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任务是(shì)监控市(shì)场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格(gé)反映(yìng)了市(shì)场对全球(qiú)宏观经济(jì)形势的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员们(men)完全押注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在(zài)6月便(biàn)加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加(jiā)息预期(qī)，由于(yú)美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值突破1万亿美(měi)元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表明(míng)，英(yīng)伟达从全(quán)球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们预(yù)期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能(néng)计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的(de)芯片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件(jiàn)，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研(yán)中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党对(duì)于(yú)政府比较长的古诗词，比较长的古诗10句(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可(kě)能性，当前美联储6月加息(xī)概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的社融和固定(dìng)资产投(tóu)资等(děng)经济(jì)数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏(sū)的后劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求恢复距(jù)离(lí)此前预期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市场对下(xià)游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度(dù)表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来(lái)看，方正中期(qī)期货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个(gè)方面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是(shì)外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有(yǒu)限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好转，但今(jīn)年(nián)以来(lái)表现一直低于预期(qī)比较长的古诗词，比较长的古诗10句。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及(jí)预(yù)期后，国(比较长的古诗词，比较长的古诗10句guó)内下(xià)一个相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公(gōng)布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回(huí)落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成一定支撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市场对于(yú)后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内(nèi)粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势短暂延(yán)续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格(gé)大幅(fú)下探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间有利于行(xíng)业(yè)供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存较近年同(tóng)期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量(liàng)的(de)供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际(jì)局势缓和以(yǐ)及(jí)国内(nèi)外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段(duàn)反(fǎn)弹(dàn)。

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